PENYATA PENGARAH URUSAN KUMPULAN 3 PROFIL DANA 4 TINJAUAN EKONOMI GLOBAL DAN TEMPATAN 8 TINJAUAN PASARAN EKUITI DAN PENDAPATAN TETAP 10

Transcription

1

2 KANDUNGAN Page PENYATA PENGARAH URUSAN KUMPULAN 3 PROFIL DANA 4 TINJAUAN EKONOMI GLOBAL DAN TEMPATAN 8 TINJAUAN PASARAN EKUITI DAN PENDAPATAN TETAP 10 UNJURAN PASARAN DAN STRATEGI PELABURAN 13 LAPORAN PRESTASI DANA 15 KOMISEN RINGAN DITERIMA DARIPADA BROKER 29 PENYATA PENGARAH-PENGARAH 30 LAPORAN JURUAUDIT 31 PENYATA ASET DAN LIABILITI PADA 31 DISEMBER PENYATA ASET DAN LIABILITI PADA 31 DISEMBER PENYATA PENDAPATAN DAN PERBELANJAAN BAGI TAHUN KEWANGAN BERAKHIR 31 DISEMBER 2011 PENYATA PENDAPATAN DAN PERBELANJAAN BAGI TEMPOH KEWANGAN BERAKHIR 31 DISEMBER 2010 PENYATA PERUBAHAN DALAM NILAI ASET BERSIH BAGI TAHUN KEWANGAN BERAKHIR 31 DISEMBER 2011 PENYATA PERUBAHAN DALAM NILAI ASET BERSIH BAGI TEMPOH KEWANGAN BERAKHIR 31 DISEMBER PENYATA ALIRAN TUNAI BAGI TAHUN KEWANGAN BERAKHIR 31 DISEMBER PENYATA ALIRAN TUNAI BAGI TEMPOH KEWANGAN BERAKHIR 31 DISEMBER NOTA-NOTA KEPADA PENYATA KEWANGAN 40 BUTIRAN MENGENAI PELABURAN 44 JADUAL PERBANDINGAN PRESTASI 54 M u k a S u r a t 2

3 PENYATA PENGARAH URUSAN KUMPULAN Dengan Nama Allah Yang Maha Pengasih Lagi Maha Penyayang Saya dengan sukacitanya membentangkan Laporan Tahunan 2011 bagi Dana Berkaitan Pelaburan Takaful Malaysia yang meliputi Dana Ittizan Balanced, Dana Istiqrar Stable Capital, Dana Ihfaz Equity Index, Dana Ittihad Growth, Dana Istifad Blue Chips, Dana Irad Dividend dan Dana Ihsan Balanced bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember Tahun 2011 merupakan tahun yang mencabar bagi ekonomi dunia berikutan prestasi ekonomi Amerika Syarikat yang mencatatkan prestasi yang lebih merosot dari jangkaan, negara Jepun dilanda gempa bumi besar, manakala krisis hutang di Eropah yang semakin teruk. Walaupun berhadapan dengan kejutan ini, ekonomi negara-negara yang sedang berkembang terus bertahan, mencatat pertumbuhan teguh ke arah pemulihan, lebih awal daripada negaranegara maju yang menghadapi cabaran pertumbuhan rendah, kadar pengangguran yang tinggi dan pasaran perumahan yang lemah serta tanggungan fiskal yang semakin bertambah. Berdasarkan keadaan ini, Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) menganggarkan ekonomi dunia akan berkembang pada kadar yang lebih sederhana iaitu 3.8% pada 2011 selepas tumbuh pada 5.2% pada tahun Di peringkat domestik, ekonomi Malaysia pada 2011 terus berkembang, walaupun pada kadar yang lebih sederhana iaitu 5.1% (pertumbuhan 7.2% pada 2010), didorong terutamanya oleh permintaan dalam negeri yang teguh. Langkah awal yang diambil oleh Bank Negara Malaysia berserta dengan perlaksaan inisiatif kerajaan seperti Program Transformasi Ekonomi (ETP), Model Ekonomi Baharu dan Bajet 2011 membantu mengurangkan impak pertumbuhan ekonomi lemah di negara maju terhadap ekonomi negara. Walaubagaimanapun, pasaran kewangan tempatan berhadapan dengan ketidakpastian luaran dan jualan besar-besaran yang dialami oleh pasaran ekuiti utama dan serantau menyebabkan bursa saham tempatan mengalami kadar turun naik yang lebih tinggi di mana penanda aras utama bagi saham patuh Syariah di Bursa Malaysia, Indeks FTSE Bursa Malaysia Emas Syariah mencatat kerugian 1,390 mata atau 13.2% pada suku ketiga 2011 sebelum pulih sedikit untuk mencatat keuntungan kecil sebanyak 2.41% pada Walaupun berdepan dengan persekitaran pelaburan yang sukar, kesemua dana kami terus mencatat pertumbuhan memberangsangkan dalam nilai aset bersih seunit dengan prestasi terbaik ditampilkan oleh Dana Irad Dividend dengan pulangan 6.39% berbanding prestasi penanda arasnya iaitu 2.41%. Ini diikuti oleh Dana Ittizan Balanced yang mencatatkan pulangan sebanyak 5.22%, mengatasi pulangan penanda arasnya 2.56%. Demikian juga dana penunjuk indeks kami, Dana Ihfaz Equity Index yang turut mencapai keuntungan sebanyak 4.46%, mengatasi pulangan penanda arasnya 2.41% bagi tahun kewangan yang sama. Anda boleh mendapatkan lebih banyak maklumat dan prestasi kewangan dana-dana ini di dalam muka surat berikutnya laporan tahunan ini. Pada tahun 2012, pertumbuhan ekonomi global dijangka kekal sederhana di mana pelaburan dan perdagangan dunia akan terus berkembang, tetapi pada kadar yang lebih perlahan. Walau bagaimanapun, cabaran berhubung masalah fiskal yang sedang berleluasa di negara-negara maju masa kini dijangka akan berterusan dan ini menambahkan lagi beban kepada sistem kewangan antarabangsa dan menggugat prospek pertumbuhan ekonomi global. Bagi Malaysia, walaupun persekitaran luaran semasa yang mencabar boleh membantutkan prospek pertumbuhan ekonominya bagi tahun 2012, asas teguh yang disokong oleh kemantapan permintaan domestik dijangka akan menyokong pertumbuhan ekonominya. Sungguhpun ketidakpastian keadaan luaran dan turun naik pasaran dijangka akan berlaku pada tahun 2012, kami akan terus melaksanakan strategi pelaburan dana anda dengan penuh berhemat dan bersungguh-sungguh bagi memastikan objektif pelaburan jangka panjang tercapai dan pada masa yang sama menguruskan risiko pelaburan dan pulangan dengan cekap. Akhirnya, kami juga ingin menyampaikan ucapan penghargaan dan terima kasih tidak terhingga kami atas sokongan anda terhadap produk Berkaitan Pelaburan Takaful khususnya Takaful mygenlife yang baru sahaja dilancarkan. Kami akan terus berusaha gigih untuk memberi perkhidmatan yang lebih baik kepada anda dan mencapai misi kami untuk menjadi pilihan utama insurans anda. Semoga Allah sentiasa memberi petunjuk-nya, Amin. DATO MOHAMED HASSAN MD KAMIL Pengarah Urusan Kumpulan M u k a S u r a t 3

4 PROFIL DANA DANA ITTIZAN BALANCED Objektif Pelaburan Untuk mencapai pulangan dan peluang pertumbuhan modal yang berpatutan melalui pelaburan terpilih dalam saham-saham berlandaskan Syariah yang tersenarai di Bursa Malaysia dan sekuriti hutang Islam yang mematuhi Syariah. Strategi Pelaburan Melabur dalam peruntukan aset seimbang yang terdiri daripada ekuiti dan sekuriti hutang Islam serta pasaran wang yang mematuhi Syariah. Peruntukan Aset Jumlah minimum sebanyak 30% dan maksimum sebanyak 70% bagi saham Malaysia yang diluluskan oleh Majlis Penasihat Syariah Suruhanjaya Sekuriti; Baki dalam tunai, sekuriti hutang Islam jangka panjang dan jangka pendek serta pelaburan Islam cair yang lain. Prestasi Tanda Aras 70% Indeks FBM Emas Syariah ( FBMSI ) dan 30% kadar pulangan sebulan bagi Akaun Pelaburan Am Maybank ( GIA ). DANA ISTIQRAR STABLE CAPITAL Objektif Pelaburan Untuk mencapai corak pulangan pelaburan yang stabil untuk tempoh sederhana melalui pelaburan terpilih dalam saham-saham berasaskan Syariah yang tersenarai dalam Bursa Malaysia dan sekuriti pendapatan tetap yang mematuhi Syariah. Strategi Pelaburan Melabur dalam peruntukan aset seimbang yang terdiri terutamanya daripada sekuriti hutang Islam dengan pendedahan yang lebih kecil dalam ekuiti yang mematuhi Syariah. Peruntukan Aset Jumlah maksimum sebanyak 35% dalam saham Malaysia yang diluluskan oleh Majlis Penasihat Syariah Suruhanjaya Sekuriti; Sekurang-kurangnya 65% dan maksimum sebanyak 100% dalam bentuk tunai, sekuriti hutang Islam jangka panjang dan jangka pendek serta pelaburan Islam cair lain. Prestasi Tanda Aras 30% Indeks FBM Emas Syariah ( FBMSI ) dan 70% kadar pulangan sebulan bagi Akaun Pelaburan Am Maybank ( GIA ). M u k a S u r a t 4

5 DANA IHFAZ EQUITY INDEX Objektif Pelaburan Untuk mencapai pulangan yang sejajar dengan prestasi Indeks FBM Emas Syariah. Strategi Pelaburan Melabur sebahagian besarnya dalam empat puluh saham teratas komponen Indeks tertinggi untuk mengikuti secara dekat pergerakan penanda aras dalam jangka masa sederhana hingga panjang; Sentiasa menyeimbangi saham-saham komponen untuk mengikuti secara dekat prestasi penanda aras. Peruntukan Aset 90% - 95% dalam saham-saham Malaysia yang diluluskan oleh Majlis Penasihat Syariah Suruhanjaya Sekuriti; Baki dalam instrumen pasaran wang Islam. Prestasi Tanda Aras Indeks Emas Syariah FBM ( FBMSI ). DANA ITTIHAD GROWTH Objektif Pelaburan Untuk mencapai peluang-peluang pertumbuhan modal dan pendapatan dividen melalui pelaburan terpilih dalam saham-saham berasaskan Syariah yang tersenarai dalam Bursa Malaysia. Strategi Pelaburan Melabur terutamanya dalam ekuiti yang mematuhi Syariah yang terdiri daripada pelbagai portfolio syarikat berkaitan indeks, saham-saham mewah dan syarikat-syarikat tersenarai di Bursa Malaysia yang mempunyai prospek pertumbuhan dan hasil dividen yang menarik; Pengurusan portfolio secara aktif sentiasa mengkaji peruntukan aset dan pegangan saham. Perolehan saham/portfolio, secara praktikal, hendaklah tinggi dalam usaha mencari peluang untuk memperoleh keuntungan modal dan saham yang menghasilkan dividen. Peruntukan Aset Sekurang-kurangnya 50% dan maksimum sebanyak 95% dalam saham Malaysia yang diluluskan oleh Majlis Penasihat Syariah Suruhanjaya Sekuriti; Baki dalam tunai dan sekuriti hutang Islam jangka panjang dan pendek serta pelaburan Islam cair yang lain. Prestasi Tanda Aras Indeks FBM Emas Syariah ( FBMSI ). M u k a S u r a t 5

6 DANA ISTIFAD BLUE CHIPS Objektif Pelaburan Untuk mencapai pertumbuhan modal yang konsisten dalam jangka panjang melalui pelaburan dalam Saham Mewah yang Mematuhi Syariah. Strategi Pelaburan Melabur terutamanya dalam ekuiti yang mematuhi Syariah dengan permodalan pasaran lebih tinggi untuk mencapai pertumbuhan modal jangka panjang; Pengurusan portfolio secara aktif sentiasa mengkaji peruntukan aset dan pegangan saham dalam usaha mencari saham yang memenuhi objektif Dana. Peruntukan Aset Sekurang-kurang 40% dan maksimum sebanyak 90% dalam saham Malaysia yang diluluskan oleh Majlis Penasihat Syariah Suruhanjaya Sekuriti; Baki dalam instrumen pasaran kewangan Islam. Prestasi Tanda Aras Indeks FBM Emas Syariah ( FBMSI ). DANA IRAD DIVIDEND Objektif Pelaburan Untuk mencapai pendapatan dividen dalam jangka panjang melalui pelaburan terpilih dalam saham yang menghasilkan dividen tinggi yang memberikan dividen kasar tahunan minimum sebanyak 4.00%; Untuk mencapai pertumbuhan modal melalui pelaburan terpilih dalam Saham Mewah yang berpotensi menyediakan pertumbuhan modal dalam jangka panjang. Strategi Pelaburan Melabur terutamanya dalam saham yang menghasilkan dividen yang memberikan dividen kasar tahunan minimum sebanyak 4.00% serta saham mewah yang berpotensi untuk berkembang dalam jangka panjang; Pendedahan dalam saham yang menghasilkan sekurang-kurangnya 4% dividen kasar setahun hendaklah meliputi sekurang-kurangnya 50% daripada pendedahan ekuiti pada sepanjang masa; Sentiasa mengkaji peruntukan aset dan pegangan saham untuk mendapatkan saham-saham yang mematuhi objektif Dana. Peruntukan Aset Sekurang-kurangnya 40% dan maksimum sebanyak 90% dalam saham Malaysia yang diluluskan oleh Majlis Penasihat Syariah Suruhanjaya Sekuriti; Sekurang-kurangnya 50% daripada pendedahan ekuiti tersebut adalah dalam saham-saham yang menghasilkan dividen; Baki dalam instrumen pasaran wang Islam. Prestasi Tanda Aras Indeks FBM Emas Syariah ( FBMSI ). M u k a S u r a t 6

7 DANA IHSAN BALANCED Objektif Pelaburan Untuk mencapai aliran pendapatan sederhana dan pertumbuhan modal yang konsisten sepanjang tempoh jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam pelbagai portfolio pelaburan; Untuk mewujudkan satu portfolio kepelbagaian yang mengandungi campuran ekuiti dan sekuriti pendapatan tetap yang seimbang. Strategi Pelaburan Melabur dalam peruntukan aset seimbang yang terdiri daripada ekuiti dan sekuriti hutang serta pasaran wang yang mematuhi Syariah. Peruntukan Aset Sekurang-kurangnya 10% dan maksimum sebanyak 40% dalam saham Malaysia yang diluluskan oleh Majlis Penasihat Syariah Suruhanjaya Sekuriti; Sekurang-kurangnya 10% dan maksimum sebanyak 60% dalam sekuriti hutang Islam dan Penerbitan Pelaburan Kerajaan Malaysia; Baki dalam instrumen pasaran wang Islam. Prestasi Tanda Aras 40% Indeks FBM Emas Syariah ( FBMSI ) dan 60% kadar pulangan 12 bulan Akaun Pelaburan Am Maybank ( GIA ). M u k a S u r a t 7

8 TINJAUAN EKONOMI GLOBAL DAN TEMPATAN TINJAUAN EKONOMI Laporan tahunan ini adalah bagi tempoh dari 1 Januari 2011 hingga 31 Disember Pertumbuhan global perlahan sepanjang tahun ini berikutan ekonomi dunia yang dibelenggu oleh pelbagai kesukaran ekonomi, bencana alam semulajadi, masalah politik serta kemelut kredit Negara-Negara Eropah. Pada Suku Pertama 2011, ekonomi negara maju mencatat pertumbuhan sederhana berikutan permintaan domestik yang masih tertekan dengan pengangguran dan penguncupan ekonomi Jepun selepas dilanda gempa bumi pada 11 Mac. Pertumbuhan sederhana ini kekal pada Suku ke disebabkan oleh isu-isu kemampanan fiskal dan tekanan kewangan. Selain itu, gangguan rantaian bekalan akibat gempa bumi dan tsunami mendorong kelembapan aktiviti perkilangan dan perdagangan global. Aktiviti ekonomi global terus berkembang pada kadar yang lebih perlahan pada Suku ke , terutamanya disebabkan oleh kelembapan pemulihan di negara-negara maju yang dijejaskan oleh kadar pengangguran tinggi yang berpanjangan, sektor kewangan yang semakin sukar, defisit fiskal yang besar dan ketiadaan penyelesaian terhadap krisis hutang beberapa negara Eropah. Walau bagaimanapun, Suku ke menampilkan keputusan lebih baik berikutan laporan data ekonomi lebih baik yang dihasilkan oleh negara maju seperti Amerika Syarikat (AS). Sehubungan itu, Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) dalam terbitan terkini mengenai Unjuran Ekonomi Dunia pada Januari 2012 telah menyemak semula unjuran pertumbuhan ekonomi dunia yang menurun daripada ramalan awal 4.0% pada bulan September 2011 kepada 3.8% berikutan kesan krisis kewangan Eropah yang semakin merebak. Negara Eropah secara teknikalnya telah mengalami kemelesetan ekonomi pada akhir 2011, yang kelihatan melalui kejatuhan Indeks Pengurus Pembelian (PMI) perkilangan dan perkhidmatan yang berada di bawah tahap 50. Krisis hutang Eropah yang masih belum selesai telah merencatkan pertumbuhan rantau tersebut dan membebankan rakan perdagangan utama Negara Kesatuan Eropah, termasuk China yang menyaksikan eksportnya jatuh kepada 13.4% pada Disember 2011 berbanding 17.9% setahun sebelum itu disebabkan terutamanya oleh kemerosotan permintaan. Namun, dari sudut yang lebih positif, ekonomi AS dilaporkan sedang memperlihatkan kemajuan dengan data ekonomi yang lebih memberangsangkan seperti penurunan kadar pengangguran kepada 8.5% pada Disember 2011, kadar terendah dalam tempoh hampir tiga tahun dan sector perkilangan tumbuh pada tahap terpantas dalam tempoh enam bulan. Dengan peningkatan berterusan dalam pasaran perumahan dan tenaga kerja serta pengukuhan inventori, ekonomi AS dilaporkan mencatatkan kadar pertumbuhan teguh sebanyak 2.8% pada Suku ke (1.8%: Suku ke ), menjadikan ia sukuan ketiga peningkatan pertumbuhan yang berturut-turut. Di Asia, pertumbuhan dan aktiviti ekonomi walaupun masih teguh, menunjukkan sedikit perlahan disebabkan oleh langkah memperketatkan dasar pada awal 2011 dan permintaan luar yang perlahan. Sungguhpun demikian, permintaan dalam negeri terus mampan, disokong oleh keadaan tenaga kerja yang menggalakkan, akses berterusan kepada pembiayaan, peningkatan pendapatan dan harga komoditi yang tinggi. Menurut Laporan Suku Ke Bank Negara Malaysia, ekonomi Singapura berkembang pada kadar yang lebih perlahan iaitu 3.6% (Suku : 5.9%), berikutan aktiviti perkilangan yang sederhana. Pertumbuhan di Republik China, Hong Kong dan China Taipei juga sederhana disebabkan oleh aktiviti eksport yang lembab. Ekonomi Korea berkembang sebanyak 3.4% (Suku : 3.5%) disokong oleh permintaan domestik. Sementara pertumbuhan ekonomi Indonesia kekal pada 6.5% (Suku :6.5%) disebabkan terutamanya oleh aktiviti pelaburan yang berterusan dan keteguhan penggunaan persendirian. Ekonomi Filipina tumbuh sebanyak 3.7% (Suku :3.6%) disokong terutamanya oleh penggunaan persendirian. Sejajar dengan kelembapan ekonomi global, keluaran dalam negara kasar (KDNK) sebenar Malaysia menurun kepada 5.2% pada Suku ke daripada 5.8% pada Suku ke disebabkan oleh pertumbuhan eksport bersih dan perkilangan yang rendah, tetapi disokong oleh pertumbuhan permintaan dalam negara dan perkhidmatan yang lebih tinggi daripada jangkaan. Bagi tempoh satu tahun, ekonomi Malaysia tumbuh pada kadar 5.1% (7.2%: 2010) yang menggambarkan keteguhan keadaan permintaan domestik menjelang hujung tahun. M u k a S u r a t 8

9 Jan-10 Feb-10 Mac-10 Apr-10 Mei-10 Jun-10 Jul-10 Ogos-10 Sep-10 Okt-10 Nov-10 Dis-11 Jan-11 Feb-11 Mac-11 Apr-11 Mei-11 Jun-11 Jul-11 Ogos-11 Sep-11 Okt-11 Nov-11 Dis-11 1Q03 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q04 3Q04 4Q04 1Q05 2Q05 3Q05 4Q05 1Q06 2Q06 3Q06 4Q06 1Q07 2Q07 3Q07 4Q07 1Q08 2Q08 3Q08 4Q08 1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 1Q11 2Q11 3Q11 4Q Gambarajah 1 Pertumbuhan KDNK Sebenar Malaysia Setiap Suku Tahun (% tahun-ke-tahun) Sumber : Bloomberg Selain itu, ekonomi Malaysia juga dirangsang oleh suntikan aktiviti penggalakan oleh kerajaan seperti Program Transformasi Ekonomi (ETP) yang memberi tumpuan, antara lain terhadap inisiatif mampan untuk mentransformasi Malaysia menjadi sebuah negara berpendapatan tinggi menjelang Hingga kini, Perdana Menteri telah mengumumkan 110 projek baharu di bawah ETP yang menjanjikan pelaburan berjumlah lebih RM177 bilion sehingga 2020, kira-kira 70% daripada projek ini telah bermula. Di sudut yang lain, pelaburan langsung asing (FDI) meningkat 12.3% kepada RM32.9 bilion pada 2011 daripada RM29.3 bilion pada 2010, mencerminkan peningkatan berterusan aliran masuk FDI ke Malaysia. Walaupun berhadapan dengan keadaan tidak pasti di luar negara dan kelembapan pertumbuhan global, asas-asas ekonomi Malaysia kekal baik seperti yang ditampilkan oleh lebihan akaun semasa yang teguh berserta dengan peningkatan rizab antarabangsa. Lebihan akaun semasa tahunan Malaysia dalam baki pembayaran meningkat daripada RM88.1 bilion pada 2010 kepada RM97.9 bilion pada 2011, disokong oleh lebihan barangan yang lebih tinggi dan defisit pendapatan yang lebih rendah. Pada masa yang sama, rizab luar negeri Bank Negara Malaysia meningkat dengan kukuh mengikut asas bulanan daripada RM328.6 bilion (US$106.5 bilion) sejak awal 2011 kepada RM423 bilion (US$133.6 bilion) pada akhir Disember Kini, kedudukan rizab mencukupi untuk membiayai 9.6 bulan import tertahan dan 4.1 kali hutang luar jangka pendek. Gambarajah 2 Kadar Inflasi Malaysia (bulanan) Sumber : Bloomberg Bagi keadaan inflasi, seperti yang diukur melalui Indeks Harga Pengguna (CPI) kini menunjukkan arah aliran menurun selepas mencapai puncak pada 3.5% pada Jun Bagi Disember 2011, CPI Malaysia menurun lagi kepada 3.0% ketika harga komoditi turut menurun dan permintaan agak lemah. Sehubungan itu, dalam mesyuarat pada bulan November 2011, Bank Negara Malaysia mengekalkan penanda aras Kadar Polisi Semalaman (OPR) pada 3.00% untuk tiga mesyuarat berturut-turut bagi menyokong pertumbuhan domestik ketika pemulihan global lebih perlahan daripada jangkaan. Begitu juga Syarat Rizab Berkanun (SRR) juga dikekalkan pada 4.0% daripada peningkatan sebelumnya pada Julai 2011, berikutan modal jangka pendek berbalik kepada aliran keluar secara beransur-ansur sejak Ogos Banyak bank pusat di seluruh dunia telah melaksanakan sekatan ke atas peningkatan kadar ketika suasana ekonomi global semakin lemah dan tekanan inflasi semakin berkurangan. M u k a S u r a t 9

10 TINJAUAN PASARAN EKUITI DAN PENDAPATAN TETAP Pasaran Ekuiti Tahun 2011 merupakan tahun tidak menentu bagi bursa tempatan. Keadaan ini didorong oleh aliran pasaran saham global yang disebabkan oleh ketidaktentuan politik di negara-negara Timur Tengah, bencana alam yang mengganggu rantaian bekalan global, ketegangan politik dan ketiadaan keputusan bagi had hutang AS, penurunan penarafan kredit AS oleh Standard & Poor s (S&P), krisis hutang Eropah yang semakin teruk serta kewujudan bukti mengenai kelembapan pertumbuhan ekonomi di banyak negara. Gambarajah 3 Prestasi Indeks FBM Emas Syariah dan Indeks FBM Komposit KL 2011 Sumber: Bloomberg dan Bursa Malaysia Memulakan tempoh kewangan dalam kajian dengan meyakinkan pada 10, mata pada 31 Disember 2010, penanda aras utama bagi saham-saham patuh Syariah, Indeks FTSE-Bursa Malaysia Emas Syariah ( FBMSI ) mencatatkan pergerakan menaik untuk ditutup pada tahap tertinggi dalam tempoh 3 tahun iaitu 10, mata pada 17 Januari 2011 susulan daripada kenaikan berterusan yang dicatat dari tahun Walau bagaimanapun, bursa tempatan berada dalam mod pembetulan setelah harga minyak mentah melonjak yang disebabkan oleh ketidaktentuan politik di Timur Tengah. Kemudian, pasaran menjalani tempoh dagangan tidak menentu berikutan kebimbangan baru berhubung krisis hutang Eropah apabila penarafan negara-negara Eropah yang terlibat diturunkan oleh agensi-agensi penilaian antarabangsa. Justeru, FBMSI ditutup pada tahap kurang dari 10,000 mata pada awal Mac 2011 sejajar dengan pasaran serantau yang menjunam selepas gempa bumi kuat melanda pantai timur laut Jepun, mencetuskan tsunami dan memusnahkan reaktor nuklear yang menyebabkan para pelabur melakukan penjualan panik. Bagi Suku ke , pasaran ekuiti global sedikit pulih dengan kembalinya aktiviti pembelian perlahan-lahan didukung oleh sentimen pasaran yang lebih baik berikutan komen positif daripada pemimpin Eropah mengenai penyelesaian krisis hutang negara tersebut. Dalam negeri, prestasi positif pasaran saham tempatan adalah sebahagiannya disebabkan oleh peningkatan aktiviti ekonomi dan pelaksanaan Program Transformasi Ekonomi (ETP) yang berterusan dan Program Transformasi Kerajaan (GTP) serta berita penggabungan dan pengambilalihan (M&A) korporat yang positif. FBMSI kembali pulih disokong oleh penyertaan yang lebih tinggi daripada para pelabur runcit dan kekukuhan belian asing untuk ditutup 1.4% lebih tinggi suku ke suku pada 10, mata pada 30 Jun Pada Suku ke , pasaran saham semakin tidak menentu, menggambarkan keadaan di pasaran utama dan serantau yang lain. Pada bulan Julai, FBMSI jatuh 1.4% daripada bulan sebelumnya berikutan krisis hutang Eropah yang masih belum selesai dan ketidaktentuan yang timbul daripada perundingan mengenai kadar siling hutang AS. M u k a S u r a t 10

11 Jan-10 Feb-10 Mac-10 Apr-10 Mei-10 Jun-10 Jul-10 Ogos-10 Sep-10 Okt-10 Nov-10 Dis-10 Jan-11 Feb-11 Mac-11 Apr-11 Mei-11 Jun-11 Jul-11 Ogos-11 Sep-11 Okt-11 Nov-11 Dis11 Pasaran terus merosot sebanyak 7.4% pada bulan Ogos, apabila para pelabur mengambil petunjuk daripada jualan besar-besaran di Wall Street disebabkan oleh penurunan penarafan kredit oleh Standard & Poors (S&P) dan ekonomi Amerika berhadapan risiko yang lebih tinggi untuk mengalami kemelesetan berganda. Kemerosotan dalam pasaran tempatan juga didorong oleh aliran keluar besar-besaran dana asing daripada pasaran ekuiti berikutan ketidaktentuan yang berterusan dan keadaan pasaran kewangan global yang semakin sukar. Bank Negara Malaysia melaporkan kirakira RM3.8 bilion aliran keluar dana asing dari Malaysia pada bulan Ogos 2011, yang merupakan aliran keluar bulanan yang terbesar sejak krisis kewangan Justeru itu, FBMSI semakin merundum ke tahap terendah iaitu 8, mata pada 26 September 2011, turun 9.0% berbanding bulan sebelumnya disebabkan oleh krisis hutang Eropah yang semakin teruk dan prospek ekonomi global yang lemah. Bagi suku ini, bursa tempatan mencatat prestasi terendah sejak krisis kewangan 2008 selepas FBMSI kerugian 1, mata atau -13.2% berasaskan perbandingan suku tahun untuk ditutup pada 9, mata pada 30 September Gambarajah 4 Jumlah Aliran Dana Asing Bersih Ke Malaysia (RM bil sebulan) RM bn (1.0) (2.0) (3.0) (4.0) (5.0) % 0.40% 0.30% 0.20% 0.10% 0.00% -0.10% -0.20% -0.30% -0.40% -0.50% Sumber : Bank Negara Malaysia, Affin Investment Bank Bhd Aliran Dana Asing (RMbn) % Permodalan Pasaran Ketika Suku ke bermula, sentimen pelabur kembali pulih berikutan pengumuman pakej pinjaman penyelamatan bagi negara-negara Eropah yang dibelenggu hutang tinggi. Pada bulan Oktober, FBMSI meningkat 8.7% daripada bulan sebelumnya susulan pengumuman Bajet 2012, yang merangkumi langkah untuk meliberalisasi 17 subsektor perkhidmatan. Pasaran berada pada tahap yang rendah pada bulan November iaitu turun 0.8% disebabkan oleh kebimbangan para pelabur terhadap krisis hutang Eropah yang belum menemui jalan penyelesaian merebak dari Greece ke Itali dan menjejaskan ekonomi global. Namun, FBMSI mencatatkan peningkatan bulanan sebanyak 4.6% pada Disember 2011, disokong oleh prestasi positif di Wall Street berikutan petunjuk ekonomi AS yang lebih baik dari jangkaan. Pada akhir tahun 2011, FBMSI mencatatkan keuntungan yang sederhana sebanyak 2.41% tahun ke tahun untuk ditutup pada 10, mata di mana Indeks FBM Komposit KL meningkat sedikit sebanyak 0.8% untuk ditutup pada 1, mata pada akhir Disember Pasaran Pendapatan Tetap Tahun 2011 terus menyaksikan kecergasan aktiviti dalam pasaran pendapatan tetap yang disokong oleh keteguhan permintaan dan penawaran yang dinamik. Memandangkan pasaran di negara maju masih dibelenggu oleh krisis hutang khususnya di negara-negara Eropah, pasaran pendapatan tetap Malaysia menyaksikan peningkatan aliran modal asing ke dalam pasaran kredit Malaysia. Ini telah menyebabkan pegangan asing dalam sekuriti kerajaan Malaysia (MGS) meningkat daripada RM75.20 bilion pada Januari 2011 kepada RM bilion menjelang akhir tahun. Berasaskan minat belian yang teguh daripada modal asing berserta jangkaan kelonggaran pada dasar kewangan pada tahun 2012 untuk menyokong pertumbuhan, ini telah menyebabkan hasil MGS didagangkan lebih rendah menjelang akhir tahun. Contohnya, kadar hasil bagi 10 tahun MGS didagangkan lebih rendah kepada 3.69% daripada 4% pada tahun sebelumnya. Perkara yang sama juga dialami oleh segmen sukuk korporat. Sukuk korporat terus menyaksikan minat belian bersih khususnya daripada para pelabur institusi tempatan, dirangsang oleh aliran kecairan. Terbitan baharu yang dilanggan pada Suku ke dan Suku ke mengalami permintaan kukuh yang melonjakkan tempahan sehingga terlebih langgangan. Sementara itu, pasaran juga menyaksikan para pelabur agresif membida dalam pasaran sekunder M u k a S u r a t 11

12 khususnya untuk kertas kredit jangka panjang untuk mendapatkan hasil yang lebih baik. Kertas kredit bertaraf AAA untuk jangka masa 5, 7 dan 10 tahun didagangkan lebih rendah masing-masing sebanyak 41bps, 51bps dan 69bps berbanding setahun sebelumnya untuk ditutup pada 3.83%, 4.00% dan 4.22%. Pasaran Wang Bagi pasaran wang Islam, kadar jangka pendek meningkat sepanjang tempoh tinjauan berikutan langkah Bank Negara Malaysia menaikkan OPR sebanyak 25 mata asas daripada 2.75% kepada 3.00% pada Mei Kadar 1-Bulan Akaun Pelaburan Am Maybank meningkat daripada 2.77% pada awal tempoh tinjauan kepada 3.00% pada akhir tempoh kewangan dalam kajian. M u k a S u r a t 12

13 UNJURAN PASARAN DAN STRATEGI PELABURAN Unjuran Pasaran Walaupun wujud tahap keyakinan yang tinggi pada awal tahun 2011, namun pasaran ekuiti global termasuk pasaran equity Malaysia telah melalui satu tempoh yang amat tidak menentu yang disebabkan oleh risiko-risiko luaran yang semakin memuncak dan pemulihan ekonomi global yang lebih perlahan daripada jangkaan. Harapan kebangkitan ekonomi global pada peringkat awal telah punah kerana pasaran ekuiti global terjejas pada bulan Ogos 2011 akibat kesan awal langkah S&P menurunkan penarafan AAA Amerika Syarikat (AS) kepada AA+ walaupun had hutang Amerika Syarikat yang telah dinaikkan mampu membawa Amerika Syarikat keluar daripada masalah hutang sementara. Krisis hutang Eropah meningkatkan lagi kegusaran dalam pasaran di mana Greece kelihatan tidak berupaya memenuhi keperluan langkah-langkah penjimatan yang dapat mencegah ia daripada mendapatkan pinjaman penyelamatan daripada tabung kecemasan Eropah. Cabaran yang dihadapi oleh para pelabur semasa melangkah masuk ke tahun 2012 adalah signifikan kerana ketidaktentuan di pasaran saham dijangka akan kekal sepanjang tahun, ini disebabkan oleh kegawatan ekonomi Eropah yang berpotensi mengancam perkembangan ekonomi domestik dan global. Sehubungan itu, Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) telah mengurangkan unjuran pertumbuhan kebanyakan negara maju pada tahun 2012 dan menggesa pihak kerajaan supaya menyelaraskan rentak penjimatan masing-masing bagi mencegah kegagalan pemulihan ekonomi. Di dalam ramalan terkini Unjuran Ekonomi Dunia, IMF mengunjur pertumbuhan KDNK dunia akan mencapai paras 3.3% pada tahun 2012, merosot daripada 4.0% yang diramal pada bulan September. Perkara pertama yang diketengahkan ialah krisis hutang yang melanda negara Eropah yang dijangka akan berterusan menjejaskan sentimen pasaran, kerana hasil daripada persidangan EU pada bulan Disember 2011 di mana beberapa negara bersetuju terhadap rangka kerja fiskal dan keperluan untuk mewujudkan sebuah mekanisma penguatkuasaan adalah tidak jelas. IMF menjangkakan ekonomi kebanyakan negara maju semakin meruncing tetapi bukan merudum dan percaya bahawa krisis hutang Eropah sebagai puncanya, di mana ia menjangkakan KDNK Eropah akan susut sebanyak 0.5% pada tahun Sebaliknya, pertumbuhan ekonomi Amerika Syarikat berada pada tahap sederhana, namun sekurang-kurangnya berada pada trajektori yang bertambah baik sepanjang tahun 2011 yang boleh menjadi faktor peransang bagi tahun Kecairan telah kembali semula di pasaran dan pasaran kredit juga telah bertambah baik dengan ketara. Di samping itu, pasaran perumahan berkemungkinan mencapai paras paling bawah. Justeru, pemulihan ekonomi Amerika Syarikat dijangka akan berterusan di mana IMF meramal KDNKnya akan berkembang pada kadar 1.8% pada tahun ini didorong oleh perbelanjaan pengguna sebagai pemangkin pertumbuhan dan ini akan menyokong peningkatan pendapatan korporat. Negara-negara sedang membangun dan negara Asia yang menikmati pertumbuhan tinggi dijangka akan terus mengatasi ekonomi negara maju di Eropah, Jepun dan Amerika Syarikat dan peralihan keseimbangan kuasa ini tidak dapat dielakkan. Di pasaran tempatan, ketidaktentuan di luar negara diramal tidak akan memberikan kesan yang besar kepada Malaysia kerana pertumbuhan ekonomi negara dijangka akan kekal berdaya saing hasil sokongan daripada faktor-faktor domestik seperti penggunaan domestik serta pelaburan pihak swasta dan kerajaan. Ini disebabkan oleh kelemahan permintaan luar negara yang berkemungkinan bakal melembabkan pertumbuhan eksport Malaysia, terutamanya bagi produk elektrik dan elektronik (E&E) yang menyumbang 42% daripada jumlah eksport negara. Melangkah ke hadapan, permintaan domestik akan disokong oleh pelaksanaan beberapa projek di bawah Program Transformasi Ekonomi (ETP), di mana perlaksanannya berkemungkinan akan dipercepatkan oleh kerajaan bagi melindungi ekonomi tempatan daripada peningkatan risiko kejatuhan ekonomi global yang boleh mengakibatkan kemelesetan ekonomi berganda. Di samping itu, eksport komoditi seperti minyak sawit mempunyai masa depan yang cerah dan dijangka akan kekal stabil. Secara keseluruhan, kerajaan mengunjurkan KDNK Malaysia akan berkembang pada paras antara 5% hingga 6% tahun ke tahun pada tahun 2012 walaupun pasaran bersependapat bahawa kadar pertumbuhan akan bergerak lebih perlahan berbanding 5.1% yang dicatatkan pada tahun Selain itu, kelembapan pertumbuhan ekonomi dan permintaan berkemungkinan akan merintis kepada pengurangan kadar inflasi. Dengan tekanan inflasi yang semakin menyusut ke paras terendah 3% dalam tempoh 6 bulan pada Disember 2011, ia berkemungkinan akan mendorong Bank Negara Malaysia untuk mengurangkan Kadar Dasar Semalaman (OPR) pada tahun 2012, jika keadaan ekonomi menjadi bertambah buruk dengan ketara. Keadaan pasaran ekuiti tempatan pada tahun 2012 akan terus bergantung kepada faktor-faktor luaran dan perkembangan yang berlaku di Eropah, Amerika Syarikat dan China yang akan mempengaruhi hala tuju bursa tempatan dan mengekalkan pasaran di landasan tidak menentu dalam tempoh yang terdekat ini. Walau bagaimanapun, kelemahan perkembangan di luar negara akan sedikit sebanyak diimbangi oleh kecergasan permintaan domestik yang disokong oleh dasar kewangan yang bersesuaian mengikut keperluan serta keteguhan perbelanjaan pengguna. Selain M u k a S u r a t 13

14 itu, Bursa Malaysia yang dikenali sebagai pasaran berdaya tahan kerana kekukuhan faktor domestik hasil daripada profil pendapatan, tahap kecairan domestik yang tinggi, pegangan saham asing yang rendah dalam ekuiti Malaysia serta keteguhan penyertaan dana pelaburan berkaitan kerajaan akan mengurangkan risiko pasaran. Dari sudut pendapatan tetap, MGS dijangka akan diniagakan secara aktif dengan bergerak secara mendatar ( bull flattening ), terutamanya pada tempoh Separuh Tahun Pertama 2012 sebagai jangkaan kepada kelonggaran dasar kewangan yang bertujuan menyokong pertumbuhan domestik. Pasaran tempatan juga dijangka akan terus menarik minat yang banyak terutamanya daripada pelabur asing kerana sebahagian daripada dagangan matawang atau strategi peruntukan aset mereka mempunyai pendedahan yang luas di pasaran negara sedang membangun yang setakat ini agak terlindung daripada krisis kredit negara maju. Faktor penawaran dan permintaan bagi sukuk korporat pula dijangka akan kekal kukuh pada tahun ini. Daripada segi penawaran, terbitan lebih besar dijangka akan dilakukan pada tahun 2012 sekitar RM90 bilion yang mana sepertiga daripadanya atau RM30.6 bilion adalah daripada terbitan PLUS yang sudah pun diselesaikan pada bulan Januari Terbitan selebihnya bagi tahun 2012 dijangka daripada beberapa projek berkaitan infrastruktur di bawah program ETP, projek berkaitan IPP, sektor telekomunikasi, Danajamin dan Cagamas. Dengan lebihan kecairan di pasaran, ia akan menyebabkan pasaran terus menikmati minat belian sukuk korporat yang baik di pasaran utama mahupun pasaran sekunder. Walau bagaimanapun, oleh kerana wujud tanda-tanda peningkatan risiko ekonomi global akan berkurangan, sentimen kredit secara keseluruhan juga dijangka lebih lemah berbanding ketika berlaku kemelesetan kewangan dunia tahun Dari segi perbandingan, minat pasaran akan tertumpu kepada sekuriti yang lebih selamat; iaitu bukan milik negara near-sovereigns, kertas bank dan kertas utama AAA dan AA, sementara segmen A bukan bank akan kekal lemah. Strategi Pelaburan Melangkah ke hadapan, dengan keadaan pasaran yang dijangka tidak menentu dimana sebahagian besarnya dipengaruhi oleh faktor-faktor luaran, strategi bagi pelaburan ekuiti akan terus ditumpukan kepada pemilihan saham dan langkah berhati-hati perlu diambil selari dengan matlamat serta strategi peruntukan aset dana tersebut bagi mencapai peluang mempertingkatkan pulangan keseluruhan pada masa depan. Bagi sesetengah dana yang strategi peruntukan asetnya mempunyai tahap pendedahan tertentu dalam pendapatan tetap, fokus dan tumpuan akan diberikan lebih kepada sukuk korporat dalam segmen AAA dan AA bagi mencapai tahap kecairan dan pulangan meningkat yang lebih baik. Pengurusan tempoh masa secara aktif akan menjadi fokus utama di mana dana akan lebih menjuruskan kearah pegangan yang mempunyai tempoh masa yang lebih lama memandangkan ancaman inflasi semakin berkurangan kerana ekonomi global terus diselubungi dengan keadaan yang negatif. M u k a S u r a t 14

15 Pulangan % LAPORAN PRESTASI DANA DANA ITTIZAN BALANCED Tinjauan Prestasi Bagi 12 bulan berakhir 31 Disember 2011, Dana Ittizan Balanced telah melebihi prestasi penanda arasnya dengan mencatat pulangan sebanyak 5.22% berbanding penanda arasnya sebanyak 2.56% (70% FBMSI dan 30% 1-bulan GIA) Ittizan berbanding Penanda Aras Ittizan Penanda Aras Jan Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec Jumlah Pulangan (%) Purata Pulangan Tahunan (%) 1-Tahun 3- Tahun 5- Tahun 1-Tahun 3-Tahun 5-Tahun Ittizan Penanda Aras Peruntukan Aset Dari segi peruntukan aset, dana ini telah melabur sebanyak 58.6% ke dalam ekuiti, 25.1% dalam sekuriti hutang Islam dan bakinya ke dalam pasaran wang/tunai. Dalam peruntukan mengikut sektor, perdagangan & perkhidmatan adalah sektor pelaburan paling tinggi dengan pendedahan 31.4%. Butiran peruntukan aset dan 5 pegangan pelaburan tertinggi adalah seperti berikut: 31.4% 25.1% 16.3% 4.9% 2.5% 7.1% 4.7% 3.4% 3.1% 1.5% Pembinaan Barangan Pengguna Barangan Industri Infrastruktur Perladangan Hartanah Perdagangan/ Perkhidmatan REITS Sekuriti Hutang Islam Pasaran Wang/ Tunai M u k a S u r a t 15

16 Pasaran Wang/ Tunai 16.3% 5 Pegangan Pelaburan Tertinggi Telekom Malaysia 5.5% Sekuriti Hutang Islam 25.1% Tenaga Nasional Bhd Petronas Gas Bhd 3.7% 4.8% Ekuiti 58.6% DiGi.Com Bhd Axiata Group Bhd 3.1% 3.0% Yuran/Caj dikenakan kepada Dana Antara yuran/caj yang dikenakan kepada dana adalah seperti berikut: a) yuran pengurusan dikira berasaskan 1.5% setahun daripada Nilai Aset Bersih Kasar (NAB) b) yuran pemegang amanah yang dikira berasaskan 0.03% setahun daripada nilai pasaran ekuiti dan pada nilai setara sekuriti hutang. Butiran Pengagihan Tiada pengagihan diisytihar untuk Dana Ittizan Balanced bagi tempoh berakhir 31 Disember Maklumat sebarang perubahan dalam Objektif dan Strategi Dana Tiada perubahan ketara dalam objektif dan strategi dana bagi tempoh berakhir 31 Disember M u k a S u r a t 16

17 Pulangan % DANA ISTIQRAR STABLE CAPITAL Tinjauan Prestasi Bagi 12 bulan berakhir 31 Disember 2011, Dana Istiqrar Stable Capital telah mencapai prestasi melebihi penanda arasnya dengan mencatat pulangan sebanyak 4.45% berbanding penanda arasnya sebanyak 2.77% (30% FBMSI dan 70% 1-Bulan GIA) Istiqrar berbanding Penanda Aras Istiqrar Penanda Aras Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec Jumlah Pulangan (%) Purata Pulangan Tahunan (%) 1-Tahun 3-Tahun 5-Tahun 1-Tahun 3-Tahun 5-Tahun Istiqrar Penanda Aras Peruntukan Aset Daripada segi peruntukan aset, dana tersebut telah dilaburkan sebanyak 29.6% ke dalam ekuiti, 69.6% ke dalam sekuriti hutang Islam dan bakinya ke dalam pasaran wang/tunai, selaras dengan strategi peruntukan asetnya. Dalam peruntukan ekuiti mengikut sektor, perdagangan & perkhidmatan adalah sektor pelaburan paling tinggi dengan pendedahan sebanyak 16.1%. Butiran peruntukan aset dan 5 pegangan pelaburan tertinggi adalah seperti di bawah: 69.6% 16.1% 1.2% 1.2% 3.2% 2.7% 2.2% 1.2% 1.8% 0.7% Pembinaan Barangan Pengguna Barangan Industri Infrastruktur Perladangan Hartanah Perdagangan/ Perkhidmatan REITS Sekuriti Hutang Islam Pasaran Wang/ Tunai M u k a S u r a t 17

18 Pasaran Wang/ Tunai 0.7% 5 Pegangan Pelaburan Tertinggi Binariang Gsm Sdn Bhd 7.0% Ekuiti 29.6% Rantau Abang Capital Berhad Kapar Energy 6.7% 6.7% Sekuriti Hutang Islam 69.6% National Bank of Abu Dhabi Tesco Stores (M) 6.4% 6.6% Yuran/Caj dikenakan kepada Dana Antara yuran/caj yang dikenakan kepada dana adalah seperti berikut: a) Yuran pengurusan dikira berasaskan 1.5% setahun daripada Nilai Aset Bersih Kasar (NAB) b) Yuran pemegang amanah yang dikira berasaskan 0.03% setahun daripada nilai pasaran ekuiti dan pada nilai setara sekuriti hutang Butiran Pengagihan Tiada pengagihan diisytihar untuk Dana Istiqrar Stable Capital bagi tempoh berakhir 31 Disember Maklumat sebarang perubahan dalam Objektif dan Strategi Dana Tiada perubahan ketara dalam objektif dan strategi dana bagi tempoh berakhir 31 Disember M u k a S u r a t 18

19 Pulangan (%) DANA IHFAZ EQUITY INDEX Tinjauan Prestasi Bagi tempoh yang ditinjau, Nilai Aset Bersih (NAB) seunit bagi Dana Ihfaz Equity Index telah mencatat pulangan positif sebanyak 4.46%, melebihi penanda aras keuntungannya iaitu sebanyak 2.41% bagi FBMSI. Di samping itu, sejajar dengan strategi dana tersebut untuk mengikuti penanda aras sehampir mungkin, ralat penjejakannya sentiasa di dalam lingkungan parameter yang ditetapkan oleh dana. Bagi tempoh tersebut, ralat penjejakan dana kekal pada kadar Ihfaz berbanding Penanda Aras dan Ralat Penjejakan Ihfaz Penanda Aras Ralat Penjejakan Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec Ralat Penjejakan (%) Jumlah Pulangan (%) Purata Pulangan Tahunan (%) 1-Tahun 3-Tahun 5-Tahun 1- Tahun 3-Tahun 5-Tahun Ihfaz Penanda Aras Ralat Penjejakan Nota : Dana ini hanya mempunyai rekod prestasi kewangan selama 2 tahun Nota : Ralat Penjejakan (turut digelar risiko aktif) adalah suatu ukuran sebaran daripada penanda aras. Ia mengukur berapa dekat sesuatu portfolio mengikuti indeks yang diukur dengannya. Dana indeks tersebut mungkin mempunyai ralat penjejakan yang menghampiri sifar, manakala portfolio yang diurus secara aktif lazimnya akan mempunyai ralat penjejakan yang lebih tinggi. Peruntukan Aset Dari segi peruntukan aset, dana tersebut telah dilaburkan sebanyak 94.4% ke dalam ekuiti dan bakinya ke dalam pasaran wang/tunai. Dalam peruntukan ekuiti mengikut sektor, perdagangan & perkhidmatan adalah sektor pelaburan paling tinggi, sejajar dengan peruntukan komponen indeks Bursa Malaysia FBMSI. Butiran peruntukan aset dan 5 pegangan pelaburan tertinggi adalah seperti di bawah: 46.8% 9.4% 2.6% 11.1% 7.2% 12.7% 4.6% 5.6% Pembinaan Barangan Pengguna Barangan Industri Infrastruktur Perladangan Hartanah Perdagangan/ Perkhidmatan Pasaran Wang/ Tunai M u k a S u r a t 19

20 5 Pegangan Pelaburan Tertinggi Pasaran Wang/ Tunai 5.6% Axiata Group Bhd Sime Darby Bhd 6.9% 7.8% IOI Corp Bhd 6.7% Ekuiti 94.4% Petronas Gas Bhd DiGi.Com Bhd 5.5% 5.5% Yuran/Caj dikenakan kepada Dana Antara yuran/caj yang dikenakan kepada dana adalah seperti berikut: a) yuran pengurusan yang dikira berasaskan 1.5% setahun daripada nilai pasaran ekuiti dan 1% daripada baki Nilai Aset Bersih Kasar (NAB); b) yuran pemegang amanah yang dikira berasaskan 0.03% setahun daripada nilai pasaran ekuiti dan pada nilai setara sekuriti hutang. Butiran Pengagihan Tiada pengagihan diisytihar untuk Dana Ihfaz Equity Index bagi tempoh berakhir 31 Disember Maklumat sebarang perubahan dalam Objektif dan Strategi Dana Tiada perubahan ketara dalam objektif dan strategi dana bagi tempoh berakhir 31 Disember M u k a S u r a t 20

21 Pulangan % DANA ITTIHAD GROWTH Tinjauan Prestasi Bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011, Dana Ittihad Growth telah mencapai prestasi melebihi penanda arasnya, FBMSI di mana ia telah mencatat pulangan sebanyak 3.23% berbanding penanda arasnya iaitu 2.41% Ittihad berbanding Penanda Aras Ittihad Penanda Aras Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec Jumlah Pulangan (%) Purata Pulangan Tahunan (%) 1-Tahun 3-Tahun 5-Tahun 1-Tahun 3-Tahun 5-Tahun Ittihad Penanda aras Nota : Dana ini hanya mempunyai rekod prestasi kewangan selama 2 tahun Peruntukan Aset Dari segi peruntukan aset, dana tersebut telah dilaburkan sebanyak 71.3% ke dalam ekuiti dan bakinya ke dalam pasaran wang/tunai. Dalam peruntukan ekuiti mengikut sektor, perdagangan & perkhidmatan adalah sektor pelaburan paling tinggi dengan pendedahan sebanyak 37.2%. Butiran peruntukan aset dan 5 pegangan pelaburan tertinggi adalah seperti di bawah: 37.2% 28.7% 9.3% 8.1% 1.6% 7.1% 8.1% Pembinaan Barangan Industri Infrastruktur Perladangan Hartanah Perdagangan/ Perkhidmatan Pasaran Wang/ Tunai M u k a S u r a t 21

22 5 Pegangan Pelaburan Tertinggi Pasaran Wang/ Tunai 28.7% IOI Corp Bhd Tenaga Nasional Bhd 4.9% 5.6% Petronas Gas Bhd 4.8% Ekuiti 71.3% Axiata Group Bhd 4.7% Parkson Holdings Bhd 4.6% Yuran/Caj dikenakan kepada Dana Antara yuran/caj yang dikenakan kepada dana adalah seperti berikut: a) yuran pengurusan yang dikira berasaskan 1.5% setahun daripada nilai pasaran ekuiti dan 1% daripada Nilai Aset Bersih Kasar (NAB) b) yuran pemegang amanah yang dikira berasaskan 0.03% setahun daripada nilai pasaran ekuiti dan pada nilai setara sekuriti hutang Butiran Pengagihan Tiada pengagihan diisytihar untuk Dana Ittihad Growth bagi tempoh berakhir 31 Disember Maklumat sebarang perubahan dalam Objektif dan Strategi Dana Tiada perubahan ketara dalam objektif dan strategi dana bagi tempoh berakhir 31 Disember M u k a S u r a t 22

23 Pulangan % DANA ISTIFAD BLUE CHIPS Tinjauan Prestasi Bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011, NAB seunit bagi Dana Istifad Blue Chips mencatat pulangan positif sebanyak 2.23%, sejajar dengan pergerakan positif penanda aras, FBMSI yang mencatat peningkatan sebanyak 2.41% pada tempoh ditinjau yang sama Istifad berbanding Penanda Aras Istifad Penanda Aras Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec Jumlah Pulangan (%) Purata Pulangan Tahunan (%) 1-Tahun 3-Tahun 5-Tahun 1-Tahun 3-Tahun 5-Tahun Istifad Penanda Aras Nota : Dana ini hanya mempunyai rekod prestasi kewangan selama 2 tahun Peruntukan Aset Dari segi peruntukan aset, dana tersebut telah dilaburkan sebanyak 70.0% ke dalam ekuiti dan bakinya ke dalam pasaran wang/tunai. Dalam peruntukan ekuiti mengikut sektor, perdagangan & perkhidmatan adalah sektor pelaburan paling tinggi kerana kebanyakan syarikat mewah terangkum dalam sektor ini. Butiran peruntukan aset dan 5 pegangan pelaburan tertinggi adalah seperti di bawah: 33.0% 30.0% 8.9% 8.6% 8.6% 3.0% 4.1% 3.8% Pembinaan Barangan Pengguna Barangan Industri Infrastruktur Perladangan Hartanah Perdagangan/ Perkhidmatan Pasaran Wang/ Tunai M u k a S u r a t 23

24 5 Pegangan Pelaburan Tertinggi Pasaran Wang/ Tunai 30.0% IOI Corp Bhd Tenaga Nasional Bhd 6.1% 6.0% 70.0% Gamuda Bhd 4.6% Ekuiti Parkson Holdings Bhd 4.6% Petronas Gas Bhd 4.4% Yuran/Caj dikenakan kepada Dana Antara yuran/caj yang dikenakan kepada dana adalah seperti berikut: a) yuran pengurusan yang dikira berasaskan 1.5% setahun daripada nilai pasaran ekuiti dan 1% daripada Nilai Aset Bersih Kasar (NAB) b) yuran pemegang amanah yang dikira berasaskan 0.03% setahun daripada nilai pasaran ekuiti dan pada nilai setara sekuriti hutang. Butiran Pengagihan Tiada pengagihan diisytihar untuk Dana Istifad Blue Chips bagi tempoh berakhir 31 Disember Maklumat sebarang perubahan dalam Objektif dan Strategi Dana Tiada perubahan ketara dalam objektif dan strategi dana bagi tempoh berakhir 31 Disember M u k a S u r a t 24

25 Pulangan % DANA IRAD DIVIDEND Tinjauan Prestasi Bagi 12 bulan berakhir 31 Disember 2011, NAB seunit bagi Dana Irad Dividen mencatat pulangan sebanyak 6.39%, prestasi yang melebihi pulangan penanda arasnya iaitu 2.41% FBMSI. Dana yang ditumpukan kepada saham-saham dengan pendapatan dividen tinggi ini cenderung untuk menjadi lebih stabil berbanding dengan keseluruhan pasaran sebagaimana yang digambarkan dalam prestasi dana tersebut bagi tempoh dalam tinjauan Irad berbanding Penanda Aras Irad Penanda Aras Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec Jumlah Pulangan (%) Purata Pulangan Setahun (%) 1-Tahun 3-Tahun 5-Tahun 1-Tahun 3-Tahun 5-Tahun Irad Penanda aras Nota : Dana ini hanya mempunyai rekod prestasi kewangan selama 2 tahun Peruntukan Aset Dari segi peruntukan aset, dana tersebut telah dilaburkan sebanyak 72.3% ke dalam ekuiti dan bakinya ke dalam pasaran wang/tunai. Dalam peruntukan ekuiti mengikut sektor, perdagangan & perkhidmatan adalah sektor pelaburan paling tinggi dengan peruntukan sebanyak 32.1%. Butiran peruntukan aset dan 5 pegangan pelaburan tertinggi adalah seperti di bawah: 32.1% 27.7% 4.3% 6.2% 8.9% 6.6% 5.3% 5.4% 3.5% Pembinaan Barangan Pengguna Barangan Industri Infrastruktur Perladangan Hartanah Perdagangan/ Perkhidmatan REITS Pasaran Wang/ Tunai M u k a S u r a t 25

26 5 Pegangan Pelaburan Tertinggi Pasaran Wang/ Tunai 27.7% Telekom Malaysia Bhd Petronas Gas Bhd 4.4% 6.5% Petronas Dagangan Bhd 3.7% Ekuiti 72.3% UMW Holdings Bhd 3.7% DiGi.Com Bhd 3.5% Yuran/Caj dikenakan kepada Dana Antara yuran/caj yang dikenakan kepada dana adalah seperti berikut: a) yuran pengurusan dikira berasaskan 1.5% setahun daripada daripada nilai pasaran ekuiti dan 1% daripada Nilai Aset Bersih Kasar (NAB) b) yuran pemegang amanah yang dikira berasaskan 0.03% setahun daripada nilai pasaran ekuiti dan pada nilai setara sekuriti hutang Butiran Pengagihan Tiada pengagihan diisytihar untuk Dana Irad Dividen bagi tempoh berakhir 31 Disember Maklumat sebarang perubahan dalam Objektif dan Strategi Dana Tiada perubahan ketara dalam objektif dan strategi dana bagi tempoh berakhir 31 Disember M u k a S u r a t 26

27 Pulangan % DANA IHSAN BALANCED Tinjauan Prestasi Bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011, NAB seunit bagi Dana Ihsan Balanced telah mencatat pulangan positif sebanyak 2.56% sejajar dengan pergerakan positif penanda arasnya iaitu 2.81% (40% FBMSI dan 60% kadar 12-Bulan Maybank GIA). Ihsan berbanding Penanda Aras 5.0 Ihsan Penanda Aras Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec Jumlah Pulangan (%) Purata Pulangan Tahunan (%) 1-Tahun 3-Tahun 5-Tahun 1- Tahun 3-Tahun 5-Tahun Ihsan Penanda aras Nota: Dana ini hanya mempunyai rekod pencapaian kewangan 1 tahun. Peruntukan Aset Sehingga 31 Disember 2011, sebahagian besar peruntukan aset dana ini adalah kepada sekuriti hutang Islam, sejajar dengan mandat peruntukan aset yang dinyatakan untuk melabur sehingga 60% dalam sekuriti hutang Islam. Dana tersebut telah dilaburkan sebanyak 51.1% ke dalam sekuriti hutang Islam di mana sukuk Binariang GSM Sdn Bhd sebagai pegangan tertinggi dengan pegangan sebanyak 7.9% daripada NAB dana tersebut. Butiran peruntukan aset dan 5 pegangan pelaburan tertinggi adalah seperti di bawah:- 51.1% 13.5% 17.4% 2.0% 2.0% 5.6% 1.9% 5.0% 1.5% Pembinaan Barangan Pengguna Barangan Industri Infrastruktur Perladangan Hartanah Perdagangan/ Perkhidmatan Sekuriti Hutang Pasaran Wang/ Islam Tunai M u k a S u r a t 27

28 Pasaran Wang/ Tunai 17.4% 5 Pegangan Pelaburan Tertinggi Binariang GSM Sdn Bhd Padiberas Nasional Bhd 7.5% 7.9% Ekuiti 31.5% National Bank of Abu Dhabi 7.4% Sekuriti Hutang Islam 51.1% Westports Malaysia Sdn Bhd Lingkaran Transkota Sdn 7.3% 7.3% Yuran/Caj dikenakan kepada Dana Antara yuran/caj yang dikenakan kepada dana adalah seperti berikut: a) Yuran pengurusan dikira berasaskan 1.2% setahun daripada Nilai Aset Bersih Kasar (NAB); b) Yuran pemegang amanah yang dikira berasaskan 0.03% setahun daripada nilai pasaran ekuiti dan pada nilai setara sekuriti hutang Butiran Pengagihan Tiada pengagihan diisytihar untuk Dana Ihsan Balanced bagi tempoh berakhir 31 Disember Maklumat sebarang perubahan dalam Objektif dan Strategi Dana Tiada perubahan ketara dalam objektif dan strategi dana bagi tempoh berakhir 31 Disember M u k a S u r a t 28

29 KOMISEN RINGAN DITERIMA DARIPADA BROKER Komisen ringan yang diterima daripada broker mungkin akan disimpan oleh syarikat pengurusan bagi pihak dana dengan syarat bahawa perkhidmatan yang diberikan adalah berkaitan dengan pengurusan kesemua dana-dana berkaitan pelaburan dan mempunyai manfaat yang boleh dibuktikan kepada para pemegang sijil seperti keperluan Fasal 6.2 Garis Panduan mengenai Perniagaan Insurans/Takaful Berkaitan Pelaburan. Pada tahun kewangan dalam tinjauan, syarikat pengurusan telah menerima bagi pihak dana, komisen ringan dalam bentuk bahan-bahan penyelidikan dan penerbitan berkaitan pelaburan yang bersesuaian dengan pengurusan pelaburan dana. Di samping itu, semua urusniaga dengan broker dilaksanakan pada kadar pasaran yang kompetitif. M u k a S u r a t 29

30 PENYATA PENGARAH-PENGARAH Pada pendapat Pengurus, penyata kewangan Dana Berkaitan Pelaburan Takaful ( Dana ) yang dibentangkan di muka surat 33 hingga 43, meliputi Penyata Aset dan Liabiliti pada 31 Disember 2011 dan Penyata Pendapatan dan Perbelanjaan yang berkaitan, Perubahan dalam Nilai Aset Bersih untuk tempoh kewangan berakhir 31 Disember 2011 berserta dengan nota-nota mengenainya, telah disediakan menurut Garis Panduan Perniagaan Insurans/Takaful Berkaitan Pelaburan yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia dan memberi gambaran yang benar dan saksama tentang kedudukan kewangan Dana pada 31 Disember 2011 dan prestasi kewangan serta pergerakan dalam Penyata Perubahan dalam Aset yang berkaitan dengan pemegang unit Dana bagi tempoh yang berakhir pada tarikh tersebut. Ditandatangani menurut resolusi Pengarah: Dato Paduka Ismee Ismail Dato Mohamed Hassan Kamil Kuala Lumpur, Tarikh : 22 Mac 2012 M u k a S u r a t 30

31 LAPORAN JURUAUDIT Kepada pemegang unit Dana Berkaitan Pelaburan Takaful Malaysia (No Syarikat K) (Diperbadankan di Malaysia) Laporan mengenai Penyata Kewangan Kami telah mengaudit penyata kewangan Dana Berkaitan Pelaburan Syarikat Takaful Malaysia Berhad, yang merangkumi Penyata Aset dan Liabiliti pada 31 Disember 2011, Penyata Pendapatan dan Perbelanjaan yang berkaitan, Penyata Perubahan dalam Nilai Aset Bersih bagi tempoh yang berakhir itu, dan ringkasan dasar-dasar perakaunan penting dan nota-nota penjelasan lain, seperti yang dinyatakan di muka surat 33 hingga 43. Tanggungjawab Para Pengarah terhadap Penyata Kewangan Para Pengarah syarikat Pengurus bertanggungjawab terhadap penyediaan penyata kewangan yang saksama menurut Garis Panduan mengenai Perniagaan Insurans/Takaful Berkaitan Pelaburan dan bagi kawalan dalaman berkenaannya seperti yang perlu menurut pertimbangan para Pengarah bagi membolehkan penyediaan penyata kewangan yang bebas daripada salahnyata yang ketara, sama ada disebabkan oleh penipuan atau kesilapan. Tanggungjawab Juruaudit Tanggungjawab kami adalah untuk menyatakan pendapat mengenai penyata kewangan ini berasaskan kepada audit kami. Kami telah menjalankan audit kami mengikut piawaian pengauditan yang diluluskan di Malaysia. Piawaian tersebut memerlukan kami patuh terhadap syarat-syarat etika dan merancang dan menjalankan audit bagi memperoleh keyakinan yang munasabah sama ada penyata kewangan ini bebas daripada salahnyata yang penting. Audit melibatkan pelaksanaan prosedur untuk mendapatkan maklumat mengenai amaun dan pendedahan di dalam penyata kewangan. Prosedur yang dipilih berasaskan kepada pertimbangan kami, termasuk penilaian risiko salahnyata yang ketara pada penyata kewangan, sama ada disebabkan oleh penipuan atau kesilapan. Dalam membuat penilaian risiko tersebut, kami mengambil kira kawalan dalaman yang bersesuaian di dalam penyediaan dan pembentangan penyata kewangan Dana yang saksama bagi merangka prosedur audit yang sesuai mengikut keadaan, tetapi bukan bertujuan untuk menyatakan pendapat mengenai keberkesanan kawalan dalaman Dana. Audit juga meliputi penilaian tentang kesesuaian dasar-dasar perakaunan yang diguna pakai dan kewajaran anggaran perakaunan yang dibuat oleh para Pengarah, serta penilaian pembentangan keseluruhan penyata kewangan. Kami percaya bahawa bukti audit yang kami peroleh adalah mencukupi dan sesuai untuk memberi asas kepada pendapat audit kami. Pendapat Pada pendapat kami, penyata kewangan ini telah disediakan dengan sewajarnya menurut dasar-dasar perakaunan yang dinyatakan dalam Nota 1 penyata kewangan dan Garis Panduan mengenai Perniagaan Insurans/Takaful Berkaitan Pelaburan untuk memberi gambaran yang benar dan saksama mengenai kedudukan kewangan Dana pada 31 Disember 2011 dan prestasi kewangannya dan perubahan dalam aset bersihnya yang boleh dibahagikan kepada para pemegang unit Dana bagi tempoh yang berakhir ini. M u k a S u r a t 31

32 Perkara-perkara Lain Laporan ini dibuat hanya untuk para pemegang unit Dana Berkaitan Pelaburan Takaful, sebagai sebuah badan, menurut Garis Panduan mengenai Perniagaan Insurans/Takaful Berkaitan Pelaburan dan bukan untuk tujuan lain. Kami tidak bertanggungjawab terhadap mana-mana pihak lain terhadap kandungan laporan ini. KPMG Desa Megat & Co Nombor Firma: AF 0759 Akauntan Berkanun Petaling Jaya, Selangor Tarikh : 22 Mac 2012 M u k a S u r a t 32

33 PENYATA ASET DAN LIABILITI PADA 31 DISEMBER 2011 ASET Sekuriti Hutang Islam Saham Disebutharga ITTIZAN ISTIQRAR IHFAZ ITTIHAD ISTIFAD IRAD IHSAN Nota RM RM RM RM RM RM RM 2 5,339,375 8,154, ,765, ,434,491 3,471,724 4,774,381 2,701,096 2,570,304 2,705,781 1,089,588 Aset Lain-lain 211, , ,330 76, , , ,077 Deposit dalam Institusi Kewangan Tunai dan Setara Tunai 3,965, ,000-1,106,000 1,098,000 1,041, ,000 7,589 49, ,528 2,039 1,673 3,119 1,480 21,957,616 12,054,288 5,324,239 3,885,544 3,789,535 3,863,089 3,554,920 LIABILITI Liabiliti Lain 718, , ,660 99, , ,826 96, , , ,660 99, , ,826 96,529 Nilai Aset Bersih 21,239,238 11,715,673 5,058,579 3,786,286 3,672,455 3,741,263 3,458,391 DIWAKILI OLEH Modal Pemegang Sijil Pendapatan Terkumpul Dibawa Ke Hadapan 10,756,647 8,215,847 4,132,579 3,473,439 3,412,910 3,383,459 3,390,879 10,482,591 3,499, , , , ,804 67,512 21,239,238 11,715,673 5,058,579 3,786,286 3,672,455 3,741,263 3,458,391 Bilangan Unit 13,871,401 9,423,878 3,790,811 3,383,972 3,335,751 3,306,250 3,326,291 Nilai Aset Bersih Seunit M u k a S u r a t 33

34 PENYATA ASET DAN LIABILITI PADA 31 DISEMBER 2010 ASET Sekuriti Hutang Islam Saham Disebutharga ITTIZAN ISTIQRAR IHFAZ ITTIHAD ISTIFAD IRAD IHSAN Nota RM RM RM RM RM RM RM 2 4,670,725 7,547, ,819, ,523,620 3,824,330 3,734,589 2,661,493 2,497,806 1,921, ,950 Aset Lain-lain 2,688, , ,812 70,255 44,936 42, ,430 Deposit dalam Institusi Kewangan Tunai dan Setara Tunai 2,416, ,534 1,126,000 1,564, , , ,974 56, ,017 6,253 21,299,710 12,014,192 4,280,375 3,682,408 3,669,032 3,576,204 3,254,433 LIABILITI Liabiliti Lain 638, , , , , , , , , , , , , ,174 Nilai Aset Bersih DIWAKILI OLEH Modal Pemegang Sijil Pendapatan Terkumpul Dibawa Ke Hadapan 20,661,313 11,796,035 4,010,804 3,422,707 3,349,985 3,285,447 3,126,259 11,160,436 8,769,775 3,163,732 3,162,614 3,115,268 3,091,799 3,085,186 9,500,877 3,026, , , , ,648 41,073 20,661,313 11,796,035 4,010,804 3,422,707 3,349,985 3,285,447 3,126,259 Bilangan Unit 14,199,486 9,910,043 3,140,055 3,158,543 3,112,006 3,088,798 3,084,619 Nilai Aset Bersih Setiap Unit M u k a S u r a t 34

35 PENYATA PENDAPATAN DAN PERBELANJAAN BAGI TAHUN KEWANGAN BERAKHIR 31 DISEMBER 2011 ITTIZAN ISTIQRAR IHFAZ ITTIHAD ISTIFAD IRAD IHSAN RM RM RM RM RM RM RM Pendapatan Pendapatan Dividen Kasar 383, , ,042 86,446 81,876 92,796 35,206 Pendapatan Keuntungan: Sekuriti Hutang Islam 216, , ,973 Pelaburan Islam Deposit Dengan 136,096 23,030 21,001 25,993 27,981 34,863 13,649 Institusi Kewangan Keuntungan daripada penjualan: Sekuriti Hutang Islam 96, , ,000 Saham Disebutharga 1,339, , , , , ,807 5,421 Keuntungan Modal Tidak Direalisasi ,365-2,171, , , , , , ,249 Wang Keluar Yuran (313,606) (178,784) (63,184) (49,459) (47,224) (46,605) (39,891) Kerugian Modal Tidak Direalisasi (752,322) (249,151) (79,591) (131,729) (113,315) - (8,200) Wang Keluar Lain (124,087) (63,467) (158,588) (87,880) (72,550) (80,070) (70,719) (1,190,015) (491,402) (301,363) (269,068) (233,089) (126,675) (118,810) Lebihan Pendapatan daripada Wang Keluar 981, ,566 78,928 52,754 24, ,156 26,439 Pendapatan yang Tidak Diagihkan dan Telah di 9,500,877 3,026, , , , ,648 41,073 bawa ke hadapan Jumlah Boleh Diagihkan 10,482,591 3,499, , , , ,804 67,512 Pendapatan yang Tidak Diagihkan di bawa ke hadapan 10,482,591 3,499, , , , ,804 67,512 M u k a S u r a t 35

36 PENYATA PENDAPATAN DAN PERBELANJAAN BAGI TEMPOH KEWANGAN BERAKHIR 31 DISEMBER 2010 ITTIZAN ISTIQRAR IHFAZ ITTIHAD ISTIFAD IRAD IHSAN RM RM RM RM RM RM RM Pendapatan Pendapatan Dividen Kasar 609, , ,799 35,103 53,283 63,174 - Pendapatan Keuntungan: Sekuriti Hutang Islam 276, , ,455 Pelaburan Islam Deposit Dengan Institusi 262, ,882-77,321 75,723 86,734 49,296 Kewangan Keuntungan daripada Penjualan: Sekuriti Hutang Swasta 49,843 3, Saham Disebutharga 706,681 18, ,181 5,157 1, Keuntungan Modal Tidak Direalisasi 2,649, , , , , ,247 14,893 4,554,456 1,235, , , , ,155 83,644 Wang Keluar Yuran Pengurusan Pelaburan (434,357) (254,420) (77,979) (53,826) (53,555) (51,231) (35,404) Wang Keluar Lain (299,720) (100,907) (87,062) (28,812) (26,495) (22,611) (7,167) (734,077) (355,327) (165,041) (82,638) (80,050) (73,842) (42,571) Lebihan Pendapatan daripada Wang Keluar 3,820, , , , , ,313 41,073 Pendapatan yang Tidak Diagihkan dan Telah di 5,680,498 2,146,551 17,783 4,036 4,305 4,335 - bawa ke hadapan Jumlah Boleh Diagihkan 9,500,877 3,026, , , , ,648 41,073 Pendapatan yang Tidak Diagihkan di bawa ke hadapan 9,500,877 3,026, , , , ,648 41,073 M u k a S u r a t 36

37 PENYATA PERUBAHAN DALAM NILAI ASET BERSIH BAGI TAHUN KEWANGAN BERAKHIR 31 DISEMBER 2011 Nilai Aset Bersih pada Awal Tahun Kewangan ITTIZAN ISTIQRAR IHFAZ ITTIHAD ISTIFAD IRAD IHSAN RM RM RM RM RM RM RM 20,661,313 11,796,035 4,010,804 3,422,707 3,349,985 3,285,447 3,126,259 Amaun diterima daripada Penerbitan Unit 1,484, ,539 1,028, , , , ,994 Amaun dibayar daripada Pembatalan Unit (1,888,061) (1,187,467) (59,317) (61,634) (35,785) (17,551) (14,301) Pendapatan Bersih 981, ,566 78,928 52,754 24, ,156 26,439 Nilai Aset Bersih pada Akhir Tahun Kewangan 21,239,238 11,715,673 5,058,579 3,786,286 3,672,455 3,741,263 3,458,391 PENYATA PERUBAHAN DALAM NILAI ASET BERSIH BAGI TEMPOH KEWANGAN BERAKHIR 31 DISEMBER 2010 ITTIZAN ISTIQRAR IHFAZ ITTIHAD ISTIFAD IRAD IHSAN RM RM RM RM RM RM RM Nilai Aset Bersih pada Awal Tempoh 16,785,184 10,820,752 3,026,533 3,037,673 3,013,091 3,010,279 - Kewangan Peningkatan dalam Modal ,000,000 Amaun diterima daripada Penerbitan 3,583,301 1,572, , , , , ,431 Unit Amaun diterima daripada (3,527,551) (1,476,537) (107,151) (88,915) (76,540) (69,594) (70,245) Pembatalan Unit Pendapatan Bersih 3,820, , , , , ,313 41,073 Nilai Aset Bersih pada Akhir Tempoh Kewangan 20,661,313 11,796,035 4,010,804 3,422,707 3,349,985 3,285,447 3,126,259 M u k a S u r a t 37

38 PENYATA ALIRAN TUNAI BAGI TAHUN KEWANGAN BERAKHIR 31 DISEMBER 2011 ITTIZAN ISTIQRAR IHFAZ ITTIHAD ISTIFAD IRAD IHSAN 2011 RM RM RM RM RM RM RM Aliran tunai daripada aktiviti operasi Pendapatan sebelum cukai 981, ,566 78,928 52,754 24, ,156 26,439 Pelarasan bagi: Pendapatan keuntungan (352,298) (381,900) (21,001) (25,993) (27,981) (34,863) (100,622) Pendapatan dividen kasar (Untung)/rugi daripada penjualan Kerugian/ (keuntungan) modal tidak direalisasi (383,021) (120,886) (117,042) (86,446) (81,876) (92,796) (35,206) (1,436,410) (462,182) (242,248) (209,383) (148,060) (121,807) (9,421) 752, ,151 79, , ,315 (41,365) 8,200 Wang keluar daripada operasi sebelum perubahan dalam aset (437,693) (242,251) (221,772) (137,339) (119,774) (126,675) (110,610) dan liabiliti operasi Kutipan daripada penjualan pelaburan 6,254,986 3,472,196 2,796,336 1,767,707 1,591,540 1,879, ,899 Pembelian pelaburan (8,699,419) (3,714,008) (3,673,471) (1,941,122) (1,601,293) (1,976,587) (1,215,291) Kurangan/(Tambahan) dalam aset 2,477, ,091 (74,518) (6,154) (74,622) (70,694) (1,647) Tambahan/(Kurangan) dalam liabiliti lain 79, ,458 (3,911) (160,443) (201,967) (168,931) (31,645) Tunai digunakan dalam operasi Pendapatan dividen kasar diterima Pendapatan keuntungan diterima Tunai bersih dijana daripada/(digunakan dalam) aktiviti operasi Aliran tunai daripada aktiviti kewangan Kutipan daripada penerbitan unit Bayaran bagi pembatalan unit Tunai bersih (digunakan dalam)/dijana daripada aktiviti kewangan (324,671) (244,514) (1,177,336) (477,351) (406,116) (463,217) (446,294) 383, , ,042 86,446 81,876 92,796 35, , ,900 21,001 25,993 27,981 34, , , ,272 (1,039,293) (364,912) (297,259) (335,558) (310,466) 1,484, ,539 1,028, , , , ,994 (1,888,061) (1,187,467) (59,316) (61,633) (35,785) (17,551) (14,301) (403,789) (553,928) 968, , , , ,693 Tambahan bersih /(kurangan) dalam tunai dan setara tunai Tunai dan setara tunai pada 31 Disember 2010 Tunai dan setara tunai pada 31 Disember ,859 (295,656) (70,446) (54,087) 1,383 (43,898) (4,773) , ,974 56, ,017 6,253 7,589 49, ,528 2,039 1,673 3,119 1,480 M u k a S u r a t 38

39 PENYATA ALIRAN TUNAI BAGI TEMPOH KEWANGAN BERAKHIR 31 DISEMBER 2010 ITTIZAN ISTIQRAR IHFAZ ITTIHAD ISTIFAD IRAD IHSAN 2010 RM RM RM RM RM RM RM Aliran tunai daripada aktiviti operasi Pendapatan sebelum cukai 3,820, , , , , ,313 41,073 Pelarasan bagi: Pendapatan keuntungan (539,159) (461,961) - (77,321) (75,723) (86,734) (68,751) Pendapatan dividen kasar Keuntungan daripada penjualan Keuntungan modal tidak direalisasi Wang keluar daripada operasi sebelum perubahan dalam aset dan liabiliti operasi Kutipan daripada penjualan pelaburan (609,704) (165,368) (186,799) (35,103) (53,283) (63,174) - (756,524) (22,454) (124,181) (5,157) (1,241) - - (2,649,069) (585,253) (683,350) (221,114) (180,215) (113,247) (14,893) (734,077) (355,327) (165,041) (82,638) (80,050) (73,842) (42,571) 11,177,544 6,293,538 1,226,223 2,144,175 1,885,951 1,445,775 - Penjualan pelaburan (6,077,769) (6,108,699) (1,324,057) (2,463,221) (2,317,591) (1,808,510) (3,097,857) (Tambahan)/Kurangan dalam aset lain (1,226,828) 1,307,869 (201,019) (36,177) (35,910) (36,339) (135,430) (Kurangan)/Tambahan dalam liabiliti lain (4,418,659) (1,521,619) 260, , , , ,174 Aliran tunai digunakan dalam operasi Pendapatan dividen kasar diterima Pendapatan keuntungan diterima Tunai bersih (digunakan dalam)/dijana daripada aktiviti operasi (1,279,789) (384,238) (203,629) (185,275) (235,198) (188,746) (3,147,684) 609, , ,799 35,103 53,283 63, , ,961-77,321 75,723 86,734 68,751 (130,926) 243,091 (16,830) (72,851) (106,192) (38,838) (3,078,933) Aliran tunai daripada aktiviti kewangan Kutipan daripada penerbitan unit 3,583,301 1,572, , , , , ,431 Bayaran bagi pembatalan unit (3,527,551) (1,476,537) (107,151) (88,915) (76,540) (69,594) (70,245) Tunai bersih dijana daripada aktiviti pembiayaan (Kurangan)/tambahan bersih dalam tunai dan setara tunai Tunai dan setara tunai pada 1 Julai 2009 Tunai dan setara tunai pada 31 Disember ,750 95, , , ,482 85,855 85,186 (75,176) 338, ,152 56, ,017 (2,993,747) 75,906 6, , ,000, , ,974 56, ,017 6,253 M u k a S u r a t 39

40 NOTA-NOTA KEPADA PENYATA KEWANGAN Pengurus dan aktiviti utamanya Pengurus Dana adalah sebuah syarikat tanggungan terhad awam, diperbadankan dan bermastautin di Malaysia dan disenaraikan di Pasaran Utama Bursa Malaysia Securities Berhad. Alamat pejabat berdaftar dan tempat utama perniagaan Syarikat terletak di: Tingkat 26, Blok Annex Dataran Kewangan Darul Takaful No.4, Jalan Sultan Sulaiman Kuala Lumpur Syarikat pada umumnya terlibat dalam pengurusan perniagaan Takaful Keluarga dan Am. Perniagaan Takaful Keluarga termasuk produk berkaitan pelaburan. Penyata kewangan ini diluluskan oleh Lembaga Pengarah Pengurus pada 22 Mac Ringkasan dasar-dasar perakaunan penting Dasar-dasar perakaunan yang dinyatakan di bawah telah digunakan secara konsisten kepada tempoh-tempoh pembentangan di dalam penyata kewangan ini, melainkan jika dinyatakan sebaliknya. (a) Asas perakaunan Penyata kewangan ini disediakan mengikut Nota 1, Garis Panduan bagi Perniagaan Insurans/Takaful Berkaitan Pelaburan (yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia) dan mengikut keperluan dokumen pengesahan. (b) Fungsi dan pembentangan Matawang Penyata kewangan ini dibentangkan dalam Ringgit Malaysia (RM), yang merupakan matawang fungsi dana. Semua maklumat kewangan yang dibentangkan dalam RM telah digenapkan kepada ribu terhampir, melainkan dinyatakan sebaliknya. (c) Pelaburan Saham yang dibenarkan Syariah dinyatakan pada harga tutup pasaran pada tarikh penyata aset dan liabiliti. Sekuriti hutang Islam dinilai pada kos yang dilaraskan bagi pelunasan premium atau penambahan diskaun ke atas nilai saksamanya pada masa pengambilalihan menggunakan kaedah hasil berkesan. Nilai bawa seterusnya dinilai semula untuk menggambarkan nilai saksamanya dengan menggunakan harga pasaran indikatif yang disebut oleh institusi kewangan bebas. Sebarang penambahan atau pengurangan nilai pelaburan pada setiap tarikh laporan dibawa kepada Penyata Pendapatan dan Perbelanjaan. (d) Tunai dan setara tunai Tunai dan setara tunai meliputi tunai di tangan, baki dan deposit dengan bank dan pelaburan cair tinggi yang tidak mempunyai risiko perubahan nilai yang ketara. (e) Penerbitan Unit Bersih Penerbitan unit bersih mewakili caruman yang dibayar oleh peserta sebagai bayaran bagi sijil baharu/penambahan bagi sijil sedia ada. Penerbitan unit bersih diiktiraf mengikut asas penerimaan. (f) Pembatalan Unit Bersih Pembatalan unit bersih mewakili pembatalan unit-unit yang timbul daripada penyerahan atau pengeluaran oleh peserta. Pembatalan unit bersih diiktiraf apabila sijil takaful berkaitan diserahkan. M u k a S u r a t 40

41 (g) Pengiktirafan Pendapatan Pendapatan dividen diiktiraf apabila hak untuk menerima bayaran ditentukan. Pendapatan diiktiraf mengikut asas nisbah masa yang mengambilkira hasil berkesan aset berkenaan. Keuntungan atau kerugian penjualan dikredit atau dicaj kepada Penyata Pendapatan dan Perbelanjaan. (h) Yuran pengurusan pelaburan Yuran pengurusan pelaburan dikira mengikut peruntukan-peruntukan dokumen sijil. 2. Sekuriti hutang Islam (i) Ittizan 31 Disember 2011 RM 31 Disember 2010 RM Kos 5,325,607 4,562,500 Tambahan diskaun - 24,866 Keuntungan modal tidak direalisasi 13,768 83,359 Nilai pasaran 5,339,375 4,670,725 (ii) Istiqrar Kos 8,101,855 7,372,126 Tambahan diskaun - 20,089 Keuntungan modal tidak direalisasi 52, ,185 Nilai pasaran 8,154,849 7,547,400 (iii) Ihsan Tidak disebutharga di Malaysia Sekuriti hutang Islam Kos 1,761,738 1,809,248 Pelunasan premium - (1,156) Keuntungan modal tidak direalisasi 4,037 11,708 Nilai pasaran 1,765,775 1,819, Saham Disebutharga (i) Ittizan 31 Disember 2011 RM 31 Disember 2010 RM Disebutharga di Malaysia Kos 11,465,982 9,897,246 Keuntungan/(kerugian) modal tidak direalisasi 968,509 1,626,374 Nilai pasaran 12,434,491 11,523,620 (ii) Istiqrar Disebutharga di Malaysia Kos 3,219,475 3,445,208 Keuntungan/(kerugian) modal tidak direalisasi 252, ,122 Nilai pasaran 3,471,724 3,824,330 M u k a S u r a t 41

42 (iii) Ihfaz Disebutharga di Malaysia Kos 4,156,811 3,037,428 Keuntungan modal tidak direalisasi 617, ,161 Nilai pasaran 4,774,381 3,734,589 (iv) Ittihad Disebutharga di Malaysia Kos 2,611,711 2,440,379 Keuntungan modal tidak direalisasi 89, ,114 Nilai pasaran 2,701,096 2,661,493 (v) Istifad Disebutharga di Malaysia Kos 2,503,404 2,317,591 Keuntungan modal tidak direalisasi 66, ,215 Nilai pasaran 2,570,304 2,497,806 (vi) Irad Disebutharga di Malaysia Kos 2,551,169 1,808,510 Keuntungan modal tidak direalisasi 154, ,247 Nilai pasaran 2,705,781 1,921,757 (vii) Ihsan Disebutharga di Malaysia Kos 1,086, ,609 Keuntungan modal tidak direalisasi 2,656 4,341 Nilai pasaran 1,089, , Instrumen kewangan Dana terdedah kepada risiko pasaran, kredit, kecairan dan kadar keuntungan. Risiko pasaran Risiko pasaran timbul daripada turun naik nilai sekuriti kesan daripada aktiviti setiap syarikat, keadaan pasaran atau ekonomi secara umum. Risiko pasaran diuruskan melalui kepelbagaian portfolio dan peruntukan aset di mana pendedahan sekuriti akan dikurangkan sekiranya terdapat jangkaan kelemahan pasaran. Risiko kredit Risiko kredit merujuk kepada kemampuan sesebuah penerbit atau pihak yang berurusan untuk membuat pembayaran keuntungan dan prinsipal tepat pada masanya. Pendedahan maksimum kepada risiko kredit diwakili oleh jumlah bawa setiap aset kewangan seperti yang dinyatakan dalam Penyata Aset dan Liabiliti. Risiko kecairan Risiko ini timbul apabila realisasi unit dikehendaki melebihi jumlah lazim. Takat pendedahan kepada risiko terkandung dalam peruntukan yang dinyatakan di dalam prospektus. M u k a S u r a t 42

43 Risiko kadar keuntungan Apabila kadar keuntungan meningkat, harga bon jatuh dan begitulah sebaliknya. Risiko pasaran dipantau melalui kajian secara berkala ke atas kedudukan aset dan liabilitinya dengan matlamat untuk menghadkan perubahan bersih dalam nilai aset dan liabiliti yang timbul daripada pergerakan kadar keuntungan. Risiko Shariah Risiko shariah timbul apabila transaksi yang dibuat oleh Institusi Kewangan Islam melanggar hukum Syariah. Setiap keuntungan daripada transaksi tersebut hendaklah dibersihkan bagi mematuhi kehendak Syariah di mana ia boleh menjejaskan dana tersebut. Nilai saksama Nilai saksama pelaburan dinyatakan dalam nota 2 dan 3. Asas memperolehi nilai saksama dinyatakan dalam Nota 1(c). M u k a S u r a t 43

44 BUTIRAN MENGENAI PELABURAN ITTIZAN Nama Sekuriti Bilangan Unit Jumlah Kos Nilai Pasaran % dari NAB Pembinaan Gamuda Berhad 176, , , % Malaysian Resources Corporation Bhd 80, , , % WCT Berhad 115, , , % Penggunaan 371, ,461 1,043, % QL Resources Berhad 48, , , % UMW Holdings Bhd 55, , , % 103, , , % Barangan Industri KNM Group Bhd 40, ,424 39, % Petronas Chemicals Group Bhd 71, , , % Petronas Gas Bhd 51, , , % Uchi Technologies Bhd 217, , , % Syarikat Projek Infrastruktur 380,187 1,656,101 1,503, % Digi.Com Bhd 168, , , % YTL Power International Bhd 195, , , % Perladangan 363, ,813 1,000, % IJM Plantations Bhd 50, , , % IOI Corporation Bhd 107, , , % Hartanah 157, , , % IJM Land Berhad 80, , , % Mah Sing Group Bhd 60, , , % SP Setia Bhd 37, , , % UEM Land Holdings Bhd 80, , , % Amanah Pelaburan Hartanah 257, , , % Axis Real Estate Investment Trust 120, , , % Perdagangan/Perkhidmatan 120, , , % Bumi Armada Berhad 30, , , % Axiata Group Berhad 124, , , % Dialog Group Berhad 111, , , % Faber Group Bhd 25,000 54,278 44, % Kencana Petroleum Berhad 127, , , % KFC Holdings (M) Bhd 90, , , % KPJ Healthcare Bhd 45, , , % Maxis Berhad 60, , , % Media Chinese International Ltd 88,000 86, , % M u k a S u r a t 44

45 ITTIZAN Nama Sekuriti Bilangan Unit Jumlah Kos Nilai Pasaran % dari NAB Malaysia Marine and Heavy Engineering Bhd 82, , , % Parkson Holdings Berhad 87, , , % Petronas Dagangan Bhd 25, , , % Sime Darby Bhd 65, , , % Tenaga Nasional Bhd 173,187 1,337,957 1,021, % Telekom Malaysia Bhd 235, ,540 1,167, % 1,371,664 5,938,014 6,672, % Jumlah Ekuiti Malaysia 3,124,749 11,465,982 12,434, % Sekuriti Hutang Islam Rantau Abang Capital Berhad 4.91% 250, , , % Lingkaran Transkota Holdings Bhd 4.60% 250, , , % Kapar Energy Ventures Sdn Bhd 6.85% 500, , , % Maybank Islamic Sub-Debt 5.00% 500, , , % Westports Malaysia Sdn Bhd 4.54% 500, , , % Tesco Stores (M) Sdn Bhd 4.25% 500, , , % Binariang Gsm Sdn Bhd 6.60% 500, , , % Padiberas Nasional Berhad 5.05% 250, , , % Senari Synergy Sdn Bhd 4.62% 250, , , % CIMB Islamic Bank Berhad 5.85% 200, , , % Kencana Petroleum Berhad 3.90% 500, , , % Anih Berhad 4.70% 500, , , % DRB Hicom Berhad 4.50% 500, , , % 5,200,000 5,325,607 5,339, % Jumlah Sekuriti Ekuiti & Hutang Islam Malaysia 8,324,749 16,791,589 17,773, % ISTIQRAR Nama Sekuriti Bilangan Unit Jumlah Kos Nilai Pasaran % dari NAB Pembinaan Malaysian Resources Corporation Bhd 30,000 65,874 64, % WCT Berhad 30,000 72,316 71, % 60, , , % Pengguna QL Resources Berhad 30,000 91,223 92, % UMW Holdings Bhd 7,500 44,407 52, % 37, , , % M u k a S u r a t 45

46 ISTIQRAR Security Name Number of Units Total Cost Market Value % of NAV Barangan Industri KNM Group Bhd 10,000 59,262 9, % Petronas Gas Bhd 11, , , % Uchi Technologies Bhd 60,000 82,452 65, % Petronas Chemicals Group Berhad 20, , , % 101, , , % Syarikat Projek Infrastruktur Digi.Com Bhd 47,000 78, , % Lingkaran Transkota Holdings Berhad 8,000 29,974 30, % YTL Power International Bhd 58, , , % 113, , , % Perladangan IOI Corporation Bhd 48, , , % 48, , , % Hartanah Mah Sing Group Bhd 25,000 44,660 52, % SP Setia Bhd 22,500 86,960 86, % 47, , , % Amanah Pelaburan Hartanah Axis Real Estate Investment Trust 80, , , % 80, , , % Perdagangan/Perkhidmatan Axiata Group Berhad 56, , , % KFC Holdings (M) Bhd 16,000 58,456 61, % Maxis Berhad 30, , , % Media Chinese International Limited 64,000 60,774 74, % Parkson Holdings Berhad 28, , , % Malaysia Marine and Heavy Engineering Bhd 24, , , % Petronas Dagangan Bhd 4,800 49,188 85, % Petra Perdana Berhad 42,212 72,819 33, % Sime Darby Bhd 21, , , % Tenaga Nasional Bhd 44, , , % Telekom Malaysia Bhd 84, , , % 417,363 1,694,239 1,890, % Jumlah Ekuiti Malaysia 905,280 3,219,475 3,471, % Sekuriti Hutang Islam Rantau Abang Capital Berhad 5.24% 750, , , % Lingkaran Transkota Holdings Bhd 4.60% 500, , , % Kapar Energy Ventures Sdn Bhd 6.85% 50, , , % Maybank Islamic Sub-Debt 5.00% 500, , , % Westports Malaysia Sdn Bhd 4.54% 500, , , % National Bank Of Abu Dhabi 4.75% 750, , , % M u k a S u r a t 46

47 ISTIQRAR Nama Sekuriti Bilangan Unit Jumlah Kos Nilai Pasaran % dari NAB 750, , , % Tesco Stores (M) Sdn Bhd 4.25% Binariang Gsm Sdn Bhd 6.60% 750, , , % Padiberas Nasional Berhad 5.05% 500, , , % Senari Synergy Sdn Bhd 4.62% 250, , , % CIMB Islamic Bank Berhad 5.85% 400, , , % Kencana Petroleum Berhad 3.90% 500, , , % Anih Berhad 4.70% 500, , , % DRB Hicom Berhad 500, , , % 7,900,000 8,101,855 8,154, % Jumlah Ekuiti & Sekuriti Hutang Islam Malaysia 8,805,280 11,321,330 11,626, % IHFAZ Nama Sekuriti Bilangan Unit Jumlah Kos Nilai Pasaran % dari NAB Pembinaan Gamuda Berhad 44, , , % IJM Corporation Bhd 25, , , % Malaysian Resources Corp 24,700 51,188 53, % WCT Bhd 22,700 67,254 54, % YTL Corporation Bhd 47,600 66,867 70, % 165, , , % Pengguna UMW Holdings Bhd 18, , , % 18, , , % Barangan Industri Lafarge Malayan Cement Bhd 5,300 32,605 37, % Petronas Gas Bhd 18, , , % Petronas Chemicals Group Berhad 40, , , % 63, , , % Syarikat Projek Infrastruktur Digi.Com Bhd 71, , , % Lingkaran Transkota Holdings Berhad 5,000 18,734 19, % YTL Power International Bhd 39,600 82,578 70, % 115, , , % Perladangan Batu Kawan Bhd 2,700 24,282 47, % IOI Corporation Bhd 62, , , % Kuala Lumpur Kepong Bhd 11, , , % 76, , , % M u k a S u r a t 47

48 IHFAZ Nama Sekuriti Bilangan Unit Jumlah Kos Nilai Pasaran % dari NAB Hartanah KLCC Property Holdings Bhd 5,500 17,002 17, % Mah Sing Group Bhd 28,300 48,451 59, % SP Setia Bhd 18,600 60,627 71, % UEM Land Holdings Bhd 35,700 93,661 86, % 88, , , % Perdagangan/Perkhidmatan Airasia Bhd 22,100 59,990 83, % Axiata Group Berhad 76, , , % Dialog Group Bhd 18,695 23,978 49, % Kencana Petroleum Berhad 11,800 31,448 35, % KFC Holdings (M) Bhd 11,500 42,860 44, % Maxis Berhad 28, , , % Malaysia Marine and Heavy Engineering Bhd 23, , , % MISC Bhd 14, ,119 79, % MMC Corporation Bhd 13,100 27,224 36, % Parkson Holdings Berhad 28, , , % Petronas Dagangan Bhd 16, , , % Sapuracrest Petroleum Bhd 9,200 30,362 42, % Sime Darby Bhd 38, , , % Star Publications (M) Bhd 10,800 34,996 34, % Tenaga Nasional Bhd 33, , , % Telekom Malaysia Bhd 57, , , % 413,780 2,053,766 2,366, % Jumlah Ekuiti Malaysia 941,653 4,156,811 4,774, % ITTIHAD Nama Sekuriti Bilangan Unit Jumlah Kos Nilai Pasaran % dari NAB Pembinaan Gamuda 47, , , % IJM Corporation Bhd 16,000 87,390 90, % Malaysian Resources Corporation Bhd 20,000 43,977 43, % WCT Bhd 25,000 74,040 59, % 108, , , % Barangan Industri Petronas Gas Berhad 12, , , % Petronas Chemicals Group Bhd 20, , , % 32, , , % M u k a S u r a t 48

49 ITTIHAD Nama Sekuriti Bilangan Unit Jumlah Kos Nilai Pasaran % dari NAB Syarikat Projek Infrastruktur YTL Power International Bhd 33,000 75,732 58, % 33,000 75,732 58, % Perladangan IOI Corporation Bhd 39, , , % IJM Plantations Berhad 20,000 61,001 56, % 59, , , % Hartanah IJM Land Berhad 25,000 68,993 57, % SP Setia Bhd 15,000 52,182 57, % Mah Sing Group Bhd 35,000 62,698 73, % Sunway Berhad 14,857 41,600 37, % UEM Land Holdings Bhd 25,000 64,910 60, % UOA Development Bhd 14,000 36,764 19, % 128, , , % Perdagangan/Perkhidmatan AirAsia Bhd 17,000 55,653 64, % Bumi Armada Berhad 7,500 30,258 30, % Axiata Group Berhad 34, , , % Dialog Group Bhd 20,000 35,299 52, % Faber Group Bhd 9,000 19,691 16, % Kencana Petroleum Bhd 56, , , % KFC Holdings (M) Berhad 19,500 72,456 74, % Maxis Berhad 22, , , % Malaysia Marine and Heavy Engineering Bhd 18, , , % Media Chinese International Ltd 21,000 20,291 24, % Parkson Holdings Bhd 30, , , % SapuraCrest Petroleum Berhad 5,000 20,718 23, % Sime Darby Bhd 10,000 88,848 92, % Tenaga Nasional Bhd 31, , , % Telekom Malaysia Bhd 21,200 74, , % 322,850 1,318,596 1,408, % Jumlah Ekuiti Malaysia 684,207 2,611,711 2,701, % M u k a S u r a t 49

50 ISTIFAD Nama Sekuriti Bilangan Unit Jumlah Kos Nilai Pasaran % dari NAB Pembinaan Gamuda Bhd 50, , , % IJM Corporation Bhd 11,000 58,522 62, % YTL Corporation Bhd 32,500 48,175 48, % WCT Berhad 20,000 65,390 47, % Pengguna 113, , , % MSM Malaysia Holdings Berhad 10,000 48,372 48, % UMW Holdings Bhd 8,500 58,708 59, % Barangan Industri 18, , , % Petronas Gas Bhd 10, , , % Petronas Chemicals Group Berhad 25, , , % Syarikat Projek Infrastruktur 35, , , % Digi.Com Bhd 24,000 68,580 93, % YTL Power International Berhad 33,000 75,619 58, % 57, , , % Perladangan IOI Corporation Bhd 41, , , % Kuala Lumpur Kepong Bhd 4,000 88,824 90, % 45, , , % Hartanah SP Setia Bhd 15,500 54,694 59, % UEM Land Holdings Bhd 25,000 65,056 60, % UOA Development Bhd 14,000 36,764 19, % 54, , , % Perdagangan/Perkhidmatan Bumi Armada 7,500 30,258 30, % Axiata Group Berhad 26, , , % KFC Holdings (M) Berhad 19,500 72,456 74, % Maxis Berhad 21, , , % Malaysia Marine and Heavy Engineering Bhd 16,000 93,645 90, % Parkson Holdings Berhad 29, , , % Petronas Dagangan Berhad 5,000 84,419 89, % Sime Darby Berhad 14, , , % Tenaga Nasional Bhd 37, , , % Telekom Malaysia Berhad 31, , , % 208,660 1,166,773 1,213, % Jumlah Ekuiti Malaysia 533,460 2,503,404 2,570, % M u k a S u r a t 50

51 IRAD Nama Sekuriti Bilangan Unit Jumlah Kos Nilai Pasaran % dari NAB Pembinaan Gamuda Bhd 30, , , % WCT Berhad 25,000 82,980 59, % 55, , , % Pengguna MSM Malaysia Holdings Berhad 10,000 48,372 48, % QL Resources Berhad 15,000 45,368 46, % UMW Holdings Bhd 19, , , % 44, , , % Barangan Industri Petronas Gas Bhd 10, , , % Petronas Chemicals Group Berhad 20, , , % Uchi Technologies Bhd 40,000 54,437 43, % 70, , , % Syarikat Projek Infrastruktur Digi.Com Bhd 34,000 98, , % Lingkaran Transkota Holdings Berhad 8,000 29,974 30, % YTL Power International Bhd 47, ,214 83, % 89, , , % Perladangan IOI Corporation Bhd 24, , , % Kuala Lumpur Kepong Bhd 3,000 66,618 68, % 27, , , % Hartanah IJM Land Berhad 10,000 28,391 23, % Mah Sing Group Bhd 30,000 54,169 63, % KLCC Property Holdings Bhd 21,000 69,714 66, % SP Setia Bhd 7,500 28,987 28, % UOA Development Bhd 14,000 36,764 19, % 82, , , % Amanah Pelaburan Hartanah Axis Real Estate Investment Trust 50, , , % 50, , , % Perdagangan/Perkhidmatan Amway (M) Holdings Bhd 6,200 48,550 57, % Axiata Group Berhad 18,400 83,423 94, % Bintulu Port Holdings Berhad 7,100 44,889 48, % KFC Holdings (M) Berhad 21,000 77,537 80, % KPJ Healthcare Bhd 21,000 86,553 98, % Maxis Berhad 22, , , % Malaysia Marine and Heavy Engineering Bhd 16,000 93,645 90, % Media Chinese International Ltd 40,000 37,557 46, % Parkson Holdings Berhad 18, , , % M u k a S u r a t 51

52 IRAD Nama Sekuriti Bilangan Unit Jumlah Kos Nilai Pasaran % dari NAB Petronas Dagangan Bhd 7, , , % Star Publication (M) Bhd 25,800 87,380 81, % Telekom Malaysia Berhad 48, , , % 252,200 1,065,865 1,201, % Jumlah Ekuiti Malaysia 671,700 2,551,169 2,705, % IHSAN Nama Sekuriti Bilangan Unit Jumlah Kos Nilai Pasaran % dari NAB Pembinaan Malaysian Resources Corporation Bhd 10,000 22,174 21, % WCT Berhad 20,000 65,390 47, % 30,000 87,564 69, % Pengguna MSM Malaysia Holdings Berhad 10,000 48,372 48, % QL Resources Berhad 7,000 21,286 21, % 17,000 69,658 70, % Barangan Industri Petronas Gas Berhad 4,600 53,912 69, % Petronas Chemicals Group Bhd 20, , , % 24, , , % Syarikat Projek Infrastruktur Lingkaran Transkota Holdings Berhad 8,000 29,974 30, % YTL Power International Bhd 20,000 47,167 35, % 28,000 77,141 66, % Perladangan IOI Corporation Bhd 15,000 77,608 80, % Kuala Lumpur Kepong Bhd 4,000 88,824 90, % 19, , , % Hartanah Mah Sing Group Bhd 15,000 27,774 31, % UOA Development Bhd 14,000 36,764 19, % 29,000 64,538 50, % Perdagangan/Perkhidmatan Axiata Group Berhad 7,000 32,322 35, % KFC Holdings (M) Berhad 19,500 72,456 74, % Maxis Berhad 8,000 42,781 43, % Media Chinese International Ltd 15,000 13,009 17, % M u k a S u r a t 52

53 IHSAN Nama Sekuriti Bilangan Unit Jumlah Kos Nilai Pasaran % dari NAB Malaysia Marine and Heavy Engineering Bhd 10,000 60,415 56, % Parkson Holdings Berhad 13,000 77,574 73, % Petronas Dagangan Berhad 3,800 63,895 67, % Sime Darby Berhad 7,500 69,187 69, % Telekom Malaysia Bhd 5,800 20,829 28, % 89, , , % Jumlah Ekuiti Malaysia 237,200 1,086,932 1,089, % Sekuriti Hutang Islam Westports Malaysia Sdn Bhd 4.54% 250, , , % National Bank Of Abu Dhabi 4.75% 250, , , % Tesco Stores (M) Sdn Bhd 4.25% 250, , , % Binariang Gsm Sdn Bhd 6.60% 250, , , % Padiberas Nasional Bhd 5.05% 250, , , % Lingkaran Transkota Sdn Bhd 4.60% 250, , , % CIMB Islamic Bank Berhad 5.85% 200, , , % 1,700,000 1,761,738 1,765, % Jumlah Ekuiti & Sekuriti Hutang Islam Malaysia 1,937,200 2,848,670 2,855, % M u k a S u r a t 53

54 JADUAL PERBANDINGAN PRESTASI ITTIZAN Komposisi Portfolio 31-Dis Dis Jun Jun Jun-07 (%) (%) (%) (%) (%) a. Ekuiti: Pembinaan Barangan Pengguna Barangan Industri Infrastruktur Perladangan Hartanah Perdagangan & Perkhidmatan REITs Derivatif b. Sekuriti Hutang Islam c. Pasaran Wang & Tunai JUMLAH Dis Dis Jun Jun Jun-07 Jumlah NAB (RM) 21,239,238 20,661,313 16,785,184 23,103,316 23,649,602 Jumlah unit 13,871,401 14,199,486 14,197,887 17,669,009 17,297,969 NAB Setiap Unit (RM) NAB Tertinggi (RM) NAB Terendah (RM) Jumlah Pulangan Tahunan (% p.a) a) Pertumbuhan Modal (9.77) (4.38) b) Pengagihan Pendapatan Purata Pulangan Tahunan : Satu Tahun (9.77) (4.38) Tiga Tahun 3.07 (0.13) Lima Tahun Penanda Aras Prestasi (70% Indeks Syariah FBM : 30% Kadar GIA 1 Bulan Maybank) Purata Pulangan Tahunan : Satu Tahun (8.29) (5.33) Tiga Tahun 2.34 (0.29) Lima Tahun * Nota : Pulangan satu tahun 2010 adalah berdasarkan 12 bulan dari 31 Dis 2009 hingga 31 Dis 2010 M u k a S u r a t 54

55 ISTIQRAR 31-Dis Dis Jun Jun Jun-07 Komposisi Portfolio (%) (%) (%) (%) (%) a. Ekuiti: Pembinaan Barangan Pengguna Barangan Industri Infrastruktur Perladangan Hartanah Perdagangan & Perkhidmatan REITs b. Sekuriti Hutang Islam c. Pasaran Wang & Tunai JUMLAH Dis Dis Jun Jun Jun-07 Jumlah NAB (RM) 11,715,673 11,796,035 10,820,752 11,708,998 11,722,068 Bilangan unit 9,423,878 9,910,043 9,820,000 9,776,795 9,562,501 NAB Setiap Unit (RM) NAB Tertinggi (RM) NAB Terendah (RM) Jumlah Pulangan Tahunan (% p.a) a) Pertumbuhan Modal (8.17) (2.44) b) Pengagihan Pendapatan Purata Pulangan Tahunan : Satu Tahun (8.17) (2.44) Tiga Tahun 0.69 (1.60) Lima tahun Penanda Aras Prestasi (30% Indeks Syariah FBM: 70% Kadar GIA Satu Bulan Maybank) Purata Pulangan Tahunan: Satu Tahun (2.53) (1.18) Tiga Tahun Lima tahun * Nota : Pulangan satu tahun 2010 adalah berdasarkan 12 bulan dari 31 Dis 2009 hingga 31 Dis 2010 M u k a S u r a t 55

56 Komposisi Portfolio IHFAZ ITTIHAD 31-Dis Dis Dis Dis-10 (%) (%) (%) (%) a. Ekuiti: Pembinaan Barangan Pengguna Barangan Industri Teknologi Maklumat Infrastruktur Perladangan Hartanah Perdagangan & Perkhidmatan b. Sekuriti Hutang Islam c. Pasaran Wang & Tunai JUMLAH IHFAZ ITTIHAD 31-Dis Dis Dis Dis-10 Jumlah NAB (RM) 5,058,579 4,010,804 3,786,286 3,422,707 Bilangan unit 3,790,811 3,140,055 3,383,972 3,158,543 NAB Setiap Unit (RM) NAB Tertinggi (RM) NAB Terendah (RM) Jumlah Pulangan Tahunan (% p.a) a) Pertumbuhan Modal b) Pengagihan Pendapatan Purata Pulangan Tahunan : Satu Tahun Tiga Tahun Lima Tahun Penanda Aras Prestasi FBMSI FBMSI FBMSI FBMSI Purata Pulangan Tahunan : Satu Tahun Tiga Tahun Lima Tahun M u k a S u r a t 56

57 Komposisi Portfolio ISTIFAD IRAD 31-Dis Dis Dis Dis-10 (%) (%) (%) (%) a. Ekuiti: Pembinaan Barangan Pengguna Barangan Industri Teknologi Maklumat Infrastruktur Perladangan Hartanah Perdagangan & Perkhidmatan REITS b. Sekuriti Hutang Islam c. Pasaran Wang & Tunai JUMLAH ISTIFAD IRAD 31-Dis Dis Dis Dis-10 Jumlah NAB (RM) 3,672,455 3,349,985 3,741,263 3,285,447 Bilangan unit 3,335,751 3,112,006 3,306,250 3,088,798 NAB Setiap Unit (RM) NAB Tertinggi (RM) NAB Terendah (RM) Jumlah Pulangan Tahunan (% p.a) a) Pertumbuhan Modal b) Pengagihan Pendapatan Purata Pulangan Tahunan : Satu Tahun Tiga Tahun Lima Tahun Prestasi Penanda Aras FBMSI FBMSI FBMSI FBMSI Purata Pulangan Tahunan : Satu Tahun Tiga Tahun Lima Tahun M u k a S u r a t 57

58 Komposisi Portfolio IHSAN 31-Dis Dis-10 (%) (%) a. Ekuiti: Pembinaan Barangan Pengguna Barangan Industri Teknologi Maklumat - - Infrastruktur Perladangan Hartanah Perdagangan & Perkhidmatan b. Sekuriti Hutang Islam c. Pasaran Wang & Tunai JUMLAH IHSAN 31-Dis Dis-10 Jumlah NAB (RM) 3,458,390 3,126,259 Bilangan unit 3,326,291 3,084,619 NAB Setiap Unit (RM) NAB Tertinggi (RM) NAB Terendah (RM) Jumlah Pulangan Tahunan (% p.a) a) Pertumbuhan Modal b) Pengagihan Pendapatan - - Purata Pulangan Tahunan: Satu Tahun Tiga Tahun - - Lima Tahun - - Prestasi Penanda Aras FBMSI FBMSI Purata Pulangan Tahunan: Satu Tahun Tiga Tahun - - Lima Tahun - - * Tiada pulangan prestasi bagi Ihsan pada TK berakhir 31 Disember 2010 kerana dana tersebut merupakan dana baharu. M u k a S u r a t 58

59 M u k a S u r a t 59