Pengurusan Pelaburan. Perantara dan Institusi Pasaran. Penguatkuasaan

Transcription

1 Tinjauan Operational OperasiReview Cadangan Korporat Pengurusan Pelaburan Perantara dan Institusi Pasaran Pelaporan Kewangan dan Pengawasan Korporat Penguatkuasaan Pendidikan dan Latihan

2 PENGURUSAN PELABURAN Industri pengurusan pelaburan di Malaysia terdiri daripada dana pencen dan kumpulan wang simpanan, dana unit amanah, dana amanah harta, dana tertutup, dana insurans dan dana jemaah haji. Menurut SCA, skop pengawalseliaan Suruhanjaya ke atas skim pelaburan kolektif sebegini hanya meliputi dana unit amanah, dana amanah harta dan dana tertutup. Suruhanjaya mempertimbangkan permohonan bagi terbitan dan tawaran untuk jualan unit dana unit amanah, dana amanah harta dan dana tertutup, kepada pihak awam. Suruhanjaya menggalakkan industri pengurusan pelaburan yang cekap dan persekitaran yang lebih merangsang untuk pelabur. Dalam membuat keputusan pelaburan, pelabur perlu mempunyai akses maklumat yang cukup dan tepat pada masanya dan yakin dengan integriti syarikat yang menguruskan wang mereka. Untuk tujuan ini, Suruhanjaya merumus dan mengkaji semula dasar dan peraturan bagi perantara serta produk yang mereka tawarkan seperti dana unit amanah dan skim pelaburan kolektif lain yang dikawal selia oleh Suruhanjaya. Suruhanjaya turut mengeluarkan lesen kepada, atau meluluskan, perantara pengurusan pelaburan dalam industri serta mengawal selia perantara. PRESTASI INDUSTRI Industri pengurusan pelaburan Malaysia menyaksikan pertumbuhan mantap selama beberapa tahun, dipacu terutamanya oleh kewujudan dana institusi besar dan pelabur serta permintaan yang semakin bertambah terhadap perkhidmatan pengurusan dana profesional di kalangan pelabur runcit. Setakat 31 Disember 2003, jumlah dana yang diuruskan oleh syarikat pengurusan dana di Malaysia, yang terdiri daripada syarikat pengurusan dana berlesen dan syarikat pengurusan unit amanah yang diluluskan, bernilai RM94.75 bilion peningkatan sebanyak 25.6% berbanding tahun sebelumnya (Jadual 1). Sejumlah besar dana di bawah pengurusan adalah dalam bentuk dana unit amanah yang berjumlah RM70.08 bilion. Bagi syarikat pengurusan dana berlesen, dana yang diperoleh daripada unit amanah membentuk bahagian terbesar dana yang diuruskan, mencecah RM54.98 bilion pada penghujung tahun 2003 berbanding dengan RM42.53 bilion pada penghujung Disember Jumlah ini merupakan lebih daripada 70% daripada jumlah dana yang diuruskan oleh syarikat pengurusan dana berlesen pada penghujung tahun Jenis dana lain yang diuruskan termasuk dana badan kebajikan, badan korporat, KWSP dan pencarum KWSP, badan/agensi kerajaan, individu, syarikat insurans dan dana pencen persendirian. Bagi dana asing yang diuruskan, sejumlah besar dana ini terdiri daripada dana badan korporat asing (62%), mengikut pola yang sama pada penghujung tahun 2002 (Jadual 2). Pada 31 Disember 2003, lima syarikat pengurusan dana terbesar membentuk 66.8% daripada jumlah dana yang diuruskan, peningkatan sedikit sebanyak 0.8% daripada peratus yang dicatatkan pada penghujung tahun sebelumnya (Carta 1). Dibandingkan dengan tahun 2002, tiada perubahan besar dalam pola peruntukan aset bagi tahun berakhir 2003 kebanyakan pelaburan adalah dalam ekuiti (2003: 67.0%, 2002: 63.8%), diikuti oleh tunai (2003: 17.9%, 2002: 19.6%) (Carta 2). Setakat 31 Disember 2003, jumlah dana yang diuruskan, yang dilaburkan dalam negara, berjumlah RM91.03 bilion, pertambahan sebanyak 28% sejak penghujung tahun TINJAUAN OPERASI 2-67

3 Sementara itu, dana yang dilaburkan di luar Malaysia berjumlah RM2.08 bilion, menunjukkan sedikit pertambahan sebanyak 3.5% berbanding dengan penghujung 2002 (Carta 3). Terdapat 74 syarikat pengurusan dana berlesen dan 36 syarikat pengurusan unit amanah yang diluluskan setakat penghujung 2003 (Jadual 3). Daripada syarikat-syarikat ini Carta 1 Peratus Dana yang Diuruskan oleh Syarikat Pengurusan Dana Peratus (%) Lima syarikat pengurusan dana terbesar Sumber: Suruhanjaya Sekuriti Dis Dis Syarikat pengurusan dana selebihnya (berjumlah 110), 92 dimiliki tempatan 100%, 13 ialah usaha niaga sama dengan majoriti pemilikan tempatan; dua ialah milik asing 100% sementara tiga lagi ialah usaha niaga sama dengan majoriti pemilikan asing. Peningkatan bilangan dana unit amanah yang ditawarkan oleh pelabur daripada 188 pada penghujung tahun 2002 kepada 226 pada penghujung tahun 2003 menunjukkan pertumbuhan yang menggalakkan dalam sektor unit amanah. Tekal dengan pertumbuhan keseluruhan industri unit amanah, dana unit amanah Islam turut menunjukkan pertumbuhan sederhana pada tahun Terdapat 55 dana Islam setakat 31 Disember 2003, berbanding dengan 44 pada penghujung 2002 (Jadual 5). Bilangan akaun pemegang unit turut meningkat pada Terdapat juta akaun pemegang unit pada penghujung 2003 berbanding juta pada penghujung tahun 2002 (Jadual 5). Jumlah NAV bagi dana unit amanah di Malaysia setakat 31 Disember 2003 berjumlah RM70.08 bilion yang RM65.33 bilion merupakan dana unit amanah konvensional sementara RM4.75 bilion ialah dana unit amanah Islam. Ini bermakna terdapat pertumbuhan nilai, masing-masing sebanyak 29.4% dan 48.4% daripada tahun sebelumnya. Carta 2 Perumpukan Aset Carta 3 Dana yang Dilaburkan Dalam dan Luar Malaysia Dis Dis Dis Dis Peratus (%) RM bilion Pendapatan Tetap Ekuiti Tunai Lain Di dalam Malaysia (RM) Di luar Malaysia (RM) Sumber: Suruhanjaya Sekuriti Sumber: Suruhanjaya Sekuriti 2-68 TINJAUAN OPERASI

4 Jumlah NAV bagi dana unit amanah sebanyak RM70.08 bilion membentuk 10.95% daripada permodalan pasaran BSKL berbanding 11.15% pada tahun 2002 (Jadual 5). Sepanjang tahun kajian, Suruhanjaya mempertimbangkan 415 permohonan yang terdiri daripada 40 permohonan untuk penubuhan dana baru, 33 permohonan untuk menambahkan saiz dana yang diluluskan dan 14 permohonan untuk pengecualian dan kepelbagaian daripada garis panduan. Jumlah bilangan permohonan yang dipertimbangkan oleh Suruhanjaya meningkat sebanyak 13.1% berbanding tahun sebelumnya (Jadual 6). PERKEMBANGAN INDUSTRI Pada tahun 2003, Suruhanjaya mengukuhkan dan meningkatkan pengawalseliaan dan pemeriksaan ke atas perantara pasaran dalam industri pengurusan pelaburan, terutama setelah berlakunya beberapa kes yang melanggar undang-undang dan peraturan melibatkan syarikat pengurusan dana. Sehubungan ini, Suruhanjaya mengeluarkan garis panduan, pekeliling dan surat berhubung dengan hal-hal pematuhan dan kawalan dalaman serta keperluan pelaporan tambahan. Beberapa keperluan dan syarat baru turut diperkenalkan sepanjang tahun 2003, termasuklah pembekuan sementara ke atas pengeluaran lesen baru pengurus dana dan pengurus dana niaga hadapan kepada syarikat yang dimiliki oleh individu bagi tempoh setahun mulai 22 Ogos 2003; peningkatan dalam keperluan kewangan minimum bagi pengurus dana berlesen yang berkuat kuasa mulai 12 September 2003; pencegahan dagangan proprietari dalam pendapatan tetap oleh pengurus dana berlesen berkuat kuasa mulai 12 September 2003; dan keperluan untuk membuat laporan setiap tahun berkenaan kedudukan aset para pelanggan pengurus dana aset berlesen. Suruhanjaya juga akan terus bekerjasama dengan persatuan industri untuk membentuk langkah bagi meningkatkan lagi standard profesionalisme perantara pasaran, seperti dalam perumusan model pengawalseliaan berasaskan risiko. Pada tahun 2003, ketara sekali beberapa langkah telah diambil untuk meningkatkan dan mengukuhkan rangka kerja pengawalseliaan untuk perantara pengurusan pelaburan. Sehubungan ini, Suruhanjaya bekerjasama dengan industri merumus garis panduan berkaitan dengan pematuhan untuk pengurus dana, dengan matlamat untuk mempertingkat standard profesionalisme dalam industri dan juga bagi melindungi kepentingan pelabur. Garis panduan ini yang dijangka akan dikeluarkan pada tahun 2004, mengandungi peraturan yang berkait dengan pencegahan dagangan berlebihan, penyelenggaraan akaun amanah, pelantikan kustodian, peruntukan mengenai antipenggubahan wang (anti-money laundering) dan pelbagai syarat lain untuk amalan perniagaan terbaik. Garis panduan tersebut akan turut menerangkan tentang peranan pegawai pematuhan dan audit dalaman serta tanggungjawab lembaga pengarah. Bagi sektor unit amanah, Suruhanjaya memperkenalkan Guide on Areas of Compliance and Internal Controls for Management Companies and Trustees pada bulan Jun 2003 untuk terus membantu syarikat pengurusan unit amanah dan pemegang amanah dana unit amanah mewujudkan pematuhan yang berkesan dan kawalan dalaman yang sejajar dengan standard antarabangsa. Pada tahun 1977, Suruhanjaya telah pun memperkenalkan satu set garis panduan pematuhan yang merupakan sebahagian daripada Guidelines on Unit Trust Funds, bagi menyemai budaya pematuhan dan membina infrastruktur pematuhan dalam syarikat pengurusan unit amanah. Suruhanjaya juga telah mengkaji semula dan menyemak Guidelines on Unit Trust Funds yang dikeluarkan dalam bulan April Objektif dasar semakan adalah untuk memudah cara peralihan ke arah persekitaran berasaskan penzahiran untuk meningkatkan ketelusan dalam industri unit amanah, untuk meningkatkan kecekapan dalam pelaksanaan penjanaan dana dan pada masa yang sama memastikan TINJAUAN OPERASI 2-69

5 kepentingan pelabur dilindungi. Perbaikan utama dalam Guidelines on Unit Trust Funds termasuklah memperkenalkan peraturan dan garis panduan untuk dana terkhusus, seperti dana pasaran wang, dana terjamin, dana modal terlindung, dan dana payung; memperkenalkan rejim pendaftaran bagi pemegang amanah; memansuhkan had pelaburan 10% dalam derivatif dan pengenaan had pendedahan kepada pelaburan dalam waran dan opsyen untuk memastikan pempelbagaian; memperkenalkan borang permohonan untuk memudahkan pengemukaan permohonan kepada Suruhanjaya dan mengurangkan masa-ke-pasaran bagi produk baru; meningkatkan keperluan penzahiran dalam laporan tahunan dan laporan interim; meningkatkan keperluan penzahiran mengenai maklumat dana serta yuran dan caj bagi prospektus untuk membolehkan pelabur membuat penilaian bermaklumat; dan memperkenalkan prosedur baru bagi pembaharuan pendaftaran bagi prospektus dana unit amanah sedia ada. Dalam sektor amanah hartanah, kerajaan mengumumkan pengecualian caj duti setem dan cukai keuntungan hartanah sebenar bagi jualan hartanah kepada sesebuah dana amanah hartanah pada tahun Insentif ini yang dialu-alukan oleh industri dana amanah hartanah, bersama dengan keperluan yang lebih liberal bagi Guidelines on Property Trust Funds yang diterbitkan dalam bulan November 2002, dijangka dapat merangsang pertumbuhan dalam industri dana amanah hartanah tempatan TINJAUAN OPERASI

6 STATISTIK UTAMA Jadual 1 Dana yang Diuruskan oleh Syarikat Pengurusan Dana di Malaysia (RM bilion) (RM bilion) Syarikat pengurusan dana berlesen Syarikat pengurusan unit amanah yang diluluskan Jumlah Jadual 2 Dana yang Diuruskan oleh Syarikat Pengurusan Dana Berlesen Menurut Sumber Tempatan (RM juta) Asing (AS$ juta) Badan kebajikan Badan korporat 6, , KWSP 5, , Agensi/badan kerajaan 1, , Individu 1, , Syarikat insurans 1, Dana pencen persendirian 1, Dana unit amanah 54, , Dana lain 3 3, , Jumlah 75, , Berdasarkan 66 syarikat pengurusan dana berlesen pada tahun 2002, dan 71 syarikat pengurusan dana berlesen pada tahun Angka menunjukkan jumlah dana yang diuruskan secara dalaman oleh syarikat pengurusan unit amanah yang diluluskan. Angka ini tidak termasuk RM42.53 bilion dan RM54.98 bilion dana yang disalurkan keluar kepada syarikat pengurusan dana berlesen masing-masing pada tahun 2002 dan Termasuk dana yang diwujudkan untuk tujuan khas yang tidak termasuk bawah kategori yang ditunjukkan dalam jadual. TINJAUAN OPERASI 2-71

7 Jadual 3 Syarikat Pengurusan Dana Bilangan syarikat pengurusan dana Syarikat pengurusan aset berlesen Syarikat pengurusan unit yang diluluskan amanah 36* 39 Syarikat pengurusan dana niaga hadapan berlesen * Pengurangan bilangan syarikat pengurusan unit amanah adalah kesan daripada percantuman dan penutupan. Jadual 4 Pemilikan Syarikat Pengurusan Dana % pemilikan tempatan Usaha niaga sama dengan majoriti pemilikan tempatan % pemilikan asing 2 2 Usaha niaga sama dengan majoriti pemilikan asing 3 3 * Tidak termasuk pengurus dana niaga hadapan. Jadual 5 Status Keseluruhan Industri Unit Amanah Bil. dana yang diluluskan Konvensional Berasaskan Islam Jumlah saiz dana yang diluluskan (bilion unit) Unit dalam edaran (bilion unit) Bil. akaun (juta) Jumlah NAV (RM bilion) Konvensional (RM bilion) Berasaskan Islam (RM bilion) % NAV kepada jumlah permodalan pasaran BSKL TINJAUAN OPERASI

8 Jadual 6 Permohonan Berhubung Dengan Pelbagai Perkara Berkaitan Unit Amanah, Amanah Hartanah dan Skim Pelaburan Kolektif Lain Dipertimbangkan Bilangan Permohonan Menunggu Pertimbangan Penubuhan dana baru Dana unit amanah Dana amanah hartanah Dana tertutup Pertambahan had saiz dana Pengecualian/kepelbagaian daripada garis panduan Penilaian semula hartanah Pendaftaran prospektus Pendaftaran surat ikatan Pelantikan Ketua Pegawai Eksekutif, Pengarah, Ahli Jawatankuasa Pelaburan Permohonan Lain Jumlah TINJAUAN OPERASI 2-73